تحلیل سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ آوالانچ: رکورد استفاده، پذیرش نهادی و موارد دیگر

بهمن در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵، یک چهارم از تضادهای شدید را تجربه کرد. در حالی که قیمت توکن AVAX با ۵۹ درصد کاهش از ۳۰ دلار به ۱۲.۳۰ دلار رسید، طبق یک گزارش اخیر، استفاده از شبکه به بالاترین حد خود رسید و پذیرش دارایی‌های دنیای واقعی شتاب گرفت. گزارش مساری... سرمایه‌گذاری ۵۰۰ میلیون دلاری بلک‌راک از طریق صندوق BUIDL خود، افزایش علاقه نهادی را برجسته کرد، حتی با وجود اینکه ارزش بازار این توکن از ۱۲.۷ میلیارد دلار به ۵.۳ میلیارد دلار کاهش یافت.

چه اتفاقی برای قیمت AVAX در سه ماهه چهارم 2025 افتاد؟

ارزش AVAX در طول این سه‌ماهه ۵۹ درصد کاهش یافت و از ۳۰ دلار در پایان سپتامبر به ۱۲.۳۰ دلار در ۳۱ دسامبر رسید. ارزش بازار در گردش ۵۸.۳ درصد کاهش یافت و به ۵.۳ میلیارد دلار رسید. این کاهش قیمت، AVAX را از رتبه چهاردهم به بیست و یکم در رتبه‌بندی توکن‌ها بر اساس ارزش بازار سوق داد. این فروش گسترده پس از یک دوره رشد در سه‌ماهه سوم رخ داد و نشان‌دهنده نوسانات گسترده‌تر بازار در اواخر سال ۲۰۲۵ بود.

علیرغم کاهش شدید قیمت، شبکه در معیارهای کلیدی انعطاف‌پذیری خود را نشان داد. کارمزد تراکنش‌های پرداخت شده در AVAX در واقع ۲۴.۹ درصد افزایش یافت و به ۱۳۲,۰۱۶ AVAX رسید که نسبت به ۱۰۵,۷۱۹ AVAX در سه‌ماهه سوم افزایش یافته است. کل کارمزدهای اندازه‌گیری شده به دلار آمریکا تنها ۱۱.۷ درصد کاهش یافت، که بسیار کمتر از کاهش ۵۹ درصدی قیمت است. این واگرایی نشان می‌دهد که کاربران صرف نظر از قیمت توکن، همچنان به طور فعال از شبکه استفاده می‌کنند.

سقوط بازار در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ باعث افزایش شدید فعالیت شد. نقدینگی‌ها در طول آن روز، ۵۲۰،۷۱۵ دلار کارمزد تراکنش ایجاد کرد که بالاترین درآمد کارمزد یک روزه از فوریه ۲۰۲۴ تاکنون بود.

چگونه استفاده از شبکه از عملکرد قیمت جدا شد؟

فعالیت شبکه در چندین معیار افزایش یافت. میانگین تراکنش‌های روزانه در C-Chain با ۶۳ درصد افزایش به ۲.۱ میلیون رسید و رکورد جدیدی را در سه‌ماهه اخیر ثبت کرد. آدرس‌های فعال با ۱۴.۲ درصد افزایش به طور متوسط ​​به ۳۱۹,۰۱۰ کاربر روزانه رسیدند. در ۳۱ دسامبر، آدرس‌های فعال روزانه به اوج خود یعنی ۴۳۶,۷۸۳ رسید.

با در نظر گرفتن تمام زنجیره‌های سطح ۱ آوالانچ (که قبلاً زیرشبکه نامیده می‌شدند)، این اعداد حتی به طور چشمگیری افزایش یافتند. میانگین کل تراکنش‌های روزانه در کل اکوسیستم به ۳۸.۲ میلیون رسید که نسبت به سال گذشته ۱۱۶۲.۱ درصد افزایش یافته است. میانگین آدرس‌های فعال روزانه به ۲۴.۷ میلیون رسید که نشان‌دهنده افزایش سالانه ۱۶۳۶۰.۳ درصدی است.

این رشد ناشی از گسترش مداوم شبکه‌های اختصاصی Avalanche L1 بود. تعداد کل L1 های فعال تا پایان سال به 75 مورد افزایش یافت که 10.3 درصد نسبت به سه ماهه سوم و 158.6 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است.

حجم تراکنش‌های تحت سلطه شبکه دودویی

شبکه باینری (Binary Network) با پردازش ۳.۱۱ میلیارد تراکنش در طول سه‌ماهه چهارم، جایگاه خود را به عنوان شبکه برتر سطح اول (L1) حفظ کرد. این رقم، ۹۲.۹ درصد از کل تراکنش‌های سطح اول را تشکیل می‌دهد که نسبت به ۶۵.۹ درصد در سه‌ماهه سوم، افزایش یافته است. 

رشد Binary از طریق تعبیه مستقیم برنامه‌های Web3 در برنامه‌های وفاداری مخابراتی در سراسر آسیای جنوب شرقی و آفریقا از طریق پلتفرم OneWave حاصل شد. این استراتژی دسترسی به بیش از ۳۸۵ میلیون کاربر فعال ماهانه را فراهم کرد.

دارایی‌های دنیای واقعی، پذیرش نهادی را هدایت می‌کنند

ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در آوالانچ (RWA) در طول این سه‌ماهه ۶۸.۶ درصد رشد کرد و از ۷۸۹.۸ میلیون دلار به ۱.۳۳ میلیارد دلار رسید. این رقم نشان‌دهنده افزایش ۹۴۹.۳ درصدی نسبت به سال گذشته است. چندین مشارکت بزرگ نهادی باعث این گسترش شدند:

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

• بلک راک نشانه گذاری شده است 500 میلیون دلار در ماه اکتبر، صندوق BUIDL خود، یک صندوق بازار پول درون‌زنجیره‌ای، را مستقیماً در آوالانچ راه‌اندازی کرد. این نشان‌دهنده‌ی حمایت نهادی قابل توجه از زیرساخت شبکه بود.

• رتبه‌بندی موسسه مالی و اعتباری فورچون ۵۰۰ (Fortune 500 fintech FIS) مشارکت کرد با همکاری Intain، قرار است در ماه نوامبر یک بازار وام توکنیزه شده را روی یک پلتفرم اختصاصی Avalanche L1 راه‌اندازی کند. این پلتفرم ۲۰۰۰ بانک آمریکایی را برای خرید، فروش و تبدیل بیش از ۶ میلیارد دلار وام به اوراق بهادار متصل می‌کند. FIS در طول این سه‌ماهه، وام‌های املاک تجاری و وام‌های تأمین مالی هوانوردی را توکنیزه کرد.

• پروگمات، پلتفرم دارایی دیجیتال ژاپنی با پشتیبانی MUFG، مهاجرت بیش از ۱.۱ میلیارد دلار اوراق بهادار توکنیزه شده به یک Avalanche L1. این پلتفرم به موسسات مالی بزرگ در بازارهای تحت نظارت ژاپن خدمات ارائه می‌دهد.

• اس اند پی داو جونز همکاری با دیناری برای ایجاد شاخص S&P Digital Markets 50، که 35 سهم مرتبط با کریپتو و 15 دارایی دیجیتال را در یک شاخص توکنیزه شده ترکیب می‌کند. این معیار، تخصیص ثابت 70٪ سهم و 30٪ کریپتو را حفظ می‌کند.

این استقرارهای نهادی، جذابیت آوالانچ را برای محصولات مالی قانون‌گذاری‌شده نشان داد. قطعیت زیر-دوم شبکه و سازگاری EVM، الزامات ورود مؤسسات مالی سنتی به بازارهای بلاکچین را برآورده می‌کرد.

اکوسیستم دیفای نقدینگی بالایی را نشان می‌دهد

کل ارزش کل دیفای (DeFi TVL) در سراسر آوالانچ (Avalanche) با کاهش ۴۱.۹ درصدی بر حسب دلار آمریکا به ۱.۳ میلیارد دلار رسید. با این حال، DEFI TVL اندازه‌گیری شده بر اساس AVAX در واقع ۳۴.۵ درصد افزایش یافت و به ۹۷.۵ میلیون توکن رسید. این تناقض آشکار، چیزی را نشان می‌دهد که تحلیلگران آن را نقدینگی چسبنده می‌نامند.

از آنجا که قیمت AVAX 59 درصد کاهش یافت در حالی که ارزش کل دارایی‌های USD تنها 44.9 درصد کاهش یافت، نسبت ارزش AVAX از نظر ریاضی افزایش یافت. کاربران به جای انتقال سرمایه به شبکه‌های دیگر، موقعیت‌های استیبل کوین و دارایی‌های غیربومی خود را حفظ کردند. این رفتار نشان دهنده اعتماد به زیرساخت پروتکل حتی در زمان کاهش قیمت است.

سه پروتکل برتر، ۷۲٪ از TVL مربوط به C-Chain را کنترل می‌کردند:

• Aave 47.3 درصد از سهم بازار را با 601 میلیون دلار در TVL در اختیار داشت
• بنکی با وجود کاهش ۳۹.۸ درصدی در سه‌ماهه، ۲۱۰.۹ میلیون دلار درآمد کسب کرد
• بلک‌هول با سهم بازار ۸.۱٪، درآمد ۱۰۲.۳ میلیون دلاری خود را حفظ کرد.

صرافی فارو (Pharao Exchange) به عنوان برترین عملکرد این سه ماهه شناخته شد. این تنها پروتکل اصلی بود که هم به صورت سه ماهه (2.3٪) و هم سالانه (66.9٪) رشد مثبت نشان داد. این پلتفرم در 21 نوامبر به بالاترین میزان کارمزد روزانه خود رسید و 284,210 دلار درآمد کسب کرد.

بازار استیبل کوین‌ها همچنان پایدار است

ارزش بازار استیبل کوین تقریباً در ۱.۷۴ میلیارد دلار ثابت ماند. تتر (USDT) با ۴۲.۳ درصد سهم بازار (۷۳۶.۶ میلیون دلار) از یواس‌دی‌سی (USDC) پیشی گرفت و به استیبل کوین غالب تبدیل شد. تتر (USDT) در طول این سه ماهه ۱۹.۷ درصد رشد کرد در حالی که یواس‌دی‌سی (USDC) با ۱۶.۳ درصد کاهش به ۶۳۸.۵ میلیون دلار رسید.

توسعه‌ی Avalanche L1 ادامه دارد

چهار شبکه جدید L1 در طول سه ماهه چهارم راه‌اندازی و تولید بلوک کردند:

• محتوای تیتان یک شبکه L1 برای اپلیکیشن تعامل با طرفداران کی‌پاپ خود، 2GATHR، ساخته است. این شبکه، کلکسیون‌های دیجیتالی تأیید شده را منتشر می‌کند و تعاملات هنرمند و طرفداران را هماهنگ می‌کند.

• جار زدن یک L1 پخش محتوای غیرمتمرکز ایجاد کرد تا درآمد حاصل از پلتفرم‌های متمرکز را مستقیماً به تولیدکنندگان محتوا توزیع کند.

• لیلتیکه توسط FanHub توسعه داده شده است، داده‌های مربوط به تعامل طرفداران ورزشی را به صورت آنلاین ثبت می‌کند تا امکان ردیابی وفاداری شفاف را فراهم کند.

• اورنج وب۳ بر روی سازندگان بومی هوش مصنوعی تمرکز دارد و زیرساخت‌هایی را برای استقرار برنامه‌های مبتنی بر هوش مصنوعی فراهم می‌کند.

FIFA Avalanche L1 قوی‌ترین سه‌ماهه خود را از زمان عرضه تاکنون تجربه کرده است که دلیل آن، انتظارات برای... جام 2026 جهانیتراکنش‌ها با ۱۶.۲ درصد افزایش به ۲۷۲,۲۹۷ رسید، زیرا کاربران بلیط‌های «حق خرید» جام جهانی را به بلیط‌های واقعی مسابقه تبدیل کردند. کیف پول‌های فعال روزانه ۱۶۲ درصد افزایش یافت و به ۳۳۶۲ آدرس رسید.

نتیجه

فصل چهارم ۲۰۲۵ آوالانچ نشان داد که اصول شبکه می‌تواند به شدت از عملکرد قیمت توکن فاصله بگیرد. در حالی که آواکس با ۵۹ درصد کاهش به ۱۲.۳۰ دلار رسید، شبکه حجم تراکنش‌های بی‌سابقه‌ای را پردازش کرد، به ۷۵ زنجیره فعال L1 گسترش یافت و از طریق استقرار BUIDL بلک‌راک، ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه نهادی جذب کرد. 

این سه‌ماهه زیرساخت آوالانچ را برای محصولات مالی تنظیم‌شده و برنامه‌های کاربردی مصرف‌کننده ایجاد کرد، به‌طوری که کاربران ۱.۳ میلیارد دلار ارزش کل دارایی‌های از دست رفته (TVL) دیفای را در اختیار داشتند و با وجود نوسانات بازار، کارمزدهای بیشتری پرداخت می‌کردند.

منابع

1. بهمن در X: پست‌ها (اکتبر ۲۰۲۵ - دسامبر ۲۰۲۵)

2. وبلاگ بهمن: به‌روزرسانی‌های اخیر

3. گزارش مساری: وضعیت بهمن در سه ماهه چهارم 2025

4. مقاله وبلاگ از آوا کلود: Progmat بیش از ۱ میلیارد دلار اوراق بهادار توکنیزه شده را با AvaCloud منتقل می‌کند تا آینده دارایی‌های دیجیتال ژاپن را تقویت کند.