به‌روزرسانی‌های اخیر بیت‌کوین: چه چیزی باعث رکود بازار می‌شود؟

بیت کوین اخیراً افتاد به $93,000، پایین‌ترین سطح خود در شش ماه گذشته. دلایل اصلی آن خروج سرمایه از ETF های بیت کوین (Bitcoin) در بازار نقدی ، فروش توسط دارندگان بلند مدت و افزایش تنش های ژئوپلیتیکی است. 

این عوامل تقاضا را کاهش داده و بازار را به مرحله‌ای محتاطانه‌تر سوق داده‌اند. شرکت‌های کریپتو، تحلیلگران و موسسات جهانی در حال بررسی این موضوع هستند که این موضوع برای بیت‌کوین در طول سال چه معنایی خواهد داشت.

سقوط بیت کوین به پایین‌ترین قیمت شش ماه اخیر

بیت کوین برای مدت کوتاهی کاهش یافت $93,029، سطحی که آخرین بار در ماه مه مشاهده شد. این رکود در ساعات صبح آسیا در روز دوشنبه رخ داد و تا آخر هفته ادامه یافت. بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال، فشار را منعکس کرد، زیرا ارزش کل بازار از ... کاهش یافت. $ 3.7 تریلیون به $ 3.2 تریلیون طبق گفته بیش از هفت روز CoinMarketCap.

اگرچه نوسانات کوتاه‌مدت برای بیت‌کوین چیز جدیدی نیست، اما چندین مدیر و تحلیلگر می‌گویند که این افت به جای رفتار تصادفی بازار، به فشارهای خاص و قابل اندازه‌گیری مرتبط است.

چرا بیت کوین در حال از دست دادن قدرت خرید خود است؟

قیمت بیت‌کوین همزمان از چندین جبهه تحت تأثیر قرار گرفته است. معامله‌گران با محیط کلان ضعیف‌تری روبرو هستند، تقاضای ETF در حال کاهش است و دارندگان بلندمدت در حال فروش در بازاری با شرایط ضعیف‌تر هستند.

عوامل اصلی پشت پرده این افول

• نهنگ‌های بلندمدت پس از ماه‌ها سود، در حال فروش هستند
• ETF های بیت کوین از جریان ورودی قوی به جریان خروجی ثابت تغییر یافته اند
• با کمرنگ شدن انتظارات کاهش نرخ بهره، بازارهای جهانی به حالت ریسک‌گریزی روی آورده‌اند
• تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران را از دارایی‌های پرخطر خارج کرده است

دارندگان بلندمدت بالاخره سهام خود را فروختند

نوئل آچسون و دیگر تحلیلگران به توزیع مداوم از کیف پول‌های قدیمی‌تر اشاره کرده‌اند. جیمز مک‌میلین این روند را از طریق داده‌های درون زنجیره‌ای برجسته کرده و خاطرنشان می‌کند که دارندگان بلندمدت پس از یک دوره فوق‌العاده، سرانجام در حال نقد کردن دارایی‌های خود هستند.

او افزود که اصول اولیه نشان می‌دهد باد موافق نقدینگی برای نزولی عمیق‌تربه این معنی که خریداران کمتری برای جذب کوین‌های فروخته شده اقدام می‌کنند.

به گفته مک‌میلین، با توجه به اینکه کیف‌پول‌های قدیمی‌تر پس از ماه‌ها یا حتی سال‌ها عدم فعالیت، دارایی‌های خود را ارسال می‌کنند، بازار اکنون در حال جذب «کوین‌های قدیمی است که با قیمت پایین‌تری توزیع می‌شوند».

خروج ETFها فشار را تشدید می‌کند

ETF های بیت کوین اسپات به افزایش قیمت در اوایل امسال کمک کردند. اکنون، همان محصولات نشانه‌هایی از ضعف را نشان می‌دهند.

علیرغم تصویب لایحه بودجه توسط سنای ایالات متحده در هفته گذشته، جریان‌های نقدی ETF بیت کوین مشاهده شد ۱.۱۱ میلیارد دلار خروج سرمایه از ۱۰ تا ۱۴ نوامبر، بر اساس داده های SoSoValue. 

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

چرا تقاضای ETF اهمیت دارد؟

ETF های لحظه‌ای به عنوان کانال‌های مستقیمی برای موسسات جهت دسترسی به بیت کوین عمل می‌کنند. وقتی جریان ورودی کند می‌شود:

• تقاضای جدید ضعیف می‌شود
• نقدینگی بازار کاهش می‌یابد
• فروشندگان فعلی به تعداد کمتری از خریداران برخورد کردند

این ترکیب، بازار را نسبت به فشار فروش از سوی سرمایه‌گذاران بزرگ حساس‌تر می‌کند.

برخی از مدیران می‌گویند خروج ETFها تحت تأثیر رکود گسترده‌تر در بازارهای جهانی فناوری قرار گرفته است، زیرا ارزش‌گذاری‌های آینده‌نگرانه کاهش یافته و سرمایه‌گذاران با عدم قطعیت کلان سازگار می‌شوند.

فشارهای کلان و ژئوپلیتیکی به رکود دامن می‌زند

به گزارش کوین تلگراف، هولگر آریانس، مدیرعامل بانکسا، گفت که بازارها «نسبت به وضعیت جهان بسیار داغ هستند.» او به تنش‌های ژئوپلیتیکی حل نشده و افزایش عدم قطعیت جهانی به عنوان عوامل خطری اشاره کرد که سرمایه‌گذاران را از دارایی‌های بی‌ثبات دور می‌کند.

مت پوبلاکی از Binance ANZ با این نظر موافق بود و خاطرنشان کرد که ارزهای دیجیتال همچنان یک «طبقه دارایی در حال بلوغ» هستند و اغلب تحت تأثیر تغییرات بزرگ در شرایط اقتصادی و سیاسی قرار می‌گیرند.

این تغییر به سمت احتیاط، با تجدید نظر بازارهای جهانی در انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره، گسترش یافته است. وقتی امیدها به کاهش نرخ بهره کاهش می‌یابد، هم فناوری و هم ارزهای دیجیتال تمایل به کاهش قیمت دارند، زیرا وام گرفتن همچنان گران است و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر حرکت می‌کنند.

اقدامات نهادی: شرط‌بندی هاروارد روی بیت‌کوین افزایش می‌یابد

شرکت مدیریت هاروارد، حضور خود را در این حوزه افزایش داد iShares Bitcoin Trust (IBIT) به 6.8 میلیون سهم، ارزش 442.8 میلیون دلار طبق گزارش‌ها، از تاریخ 30 سپتامبر تنظیم مقرراتاین یک افزایش شدید از ... است. 1.9 میلیون سهم در ماه آگوست.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF نام این اقدام برای یک صندوق وقفی که معمولاً در استفاده از ابزارهای ETF مردد است، «فوق‌العاده نادر» است.

نکات کلیدی در مورد اقدام هاروارد:

• IBIT اکنون بزرگترین سرمایه‌گذاری افشا شده هاروارد است.
• حدود ۱٪ از کل موقوفات را تشکیل می‌دهد
• هاروارد در حال حاضر شانزدهمین دارنده بزرگ IBIT است.
• این مدرسه همچنین موقعیت‌های شغلی خود را در آمازون، مایکروسافت و آلفابت افزایش داد.

تایوان در حال بررسی ایجاد یک ذخیره ملی بیت کوین است

نخست وزیر جمهوری چین (تایوان)، ژوئو رونگتای، گفت: دولت در حال تهیه گزارش کاملی در مورد دارایی‌های مصادره‌شده بیت‌کوین است و ارزیابی خواهد کرد که آیا کشور باید یک ذخیره استراتژیک بیت‌کوین ملی ایجاد کند یا خیر.

این گزارش:

• جزئیات کل بیت کوین توقیف شده
• گزینه‌های نگهداری یا نقد کردن دارایی‌ها را بررسی کنید
• مزایا و معایب ذخیره ملی بیت‌کوین را در نظر بگیرید
• تدوین مقررات احتمالی مناسب برای بیت کوین در شش ماه آینده

این اولین باری است که تایوان علناً بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی ذخیره بالقوه پذیرفته است. قانون‌گذاران محلی این اقدام را «پیشرفتی» نامیده‌اند.

رسانه‌های ترامپ با وجود دارایی‌های بیت‌کوین، از ضررهای سنگین خبر می‌دهند

گروه رسانه‌ای و فناوری ترامپ، گرداننده‌ی شبکه‌ی اجتماعی تروث، + نوشته شده در a 54.8 میلیون دلار ضرر در سه ماهه سوم علیرغم حفظ 11,542 BTC به عنوان بخشی از استراتژی خزانه‌داری خود.

نتایج مالی آنها نشان می‌دهد:

• درآمد: $972,900، نسبت به سال گذشته یک میلیون دلار کاهش یافته است
• دارایی‌های بیت‌کوین مشارکت داشتند ۱۵.۳ میلیون دلار درآمد محقق شده
• شرکت دید ۳۳ میلیون دلار سود تحقق نیافته از کرونوس (۷۴۶ میلیون کرون سوئد)

مدیرعامل دوین نونز گفت که این شرکت «آینده مالی خود را با خزانه عظیم بیت کوین» تضمین کرده است، اگرچه این سه ماهه همچنان نشان‌دهنده افزایش هزینه‌های عملیاتی و درآمد محدود است.

محاسبات کوانتومی سوالات امنیتی را مطرح می‌کند

اگرچه محاسبات کوانتومی هنوز در حال ظهور است، اما به نگرانی جدی‌تری برای امنیت بلاکچین تبدیل می‌شود.

آمیت مهرا، شریک Borderless Capital، گفت پیشرفت‌های سخت‌افزاری اخیر به این معنی است که تهدیدات کوانتومی در آینده نزدیک، حتی اگر فوری نباشند، «قطعاً یک مشکل» خواهند بود. ماشین‌های کوانتومی می‌توانند الگوریتم‌های رمزنگاری امروزی را بشکنند و امنیت پساکوانتومی را در اولویت قرار دهند.

چارلز ادواردز از صندوق کاپریول هشدار شدیدتری صادر کرد. در ۱۵ اکتبر، او گفت: در X:

«اگر بیت‌کوین در سال آینده نتواند مشکل کوانتوم را حل کند، طلا برای همیشه از آن پیشی خواهد گرفت.»

او ادعا می‌کند که این صنعت باید ظرف یک سال راه‌حلی را انتخاب کند.

نتیجه

کاهش اخیر بیت‌کوین، به جای یک عامل محرک چشمگیر، نشان دهنده ترکیبی از نیروهای قابل اندازه‌گیری بازار است. تقاضای ETF تضعیف شده است، دارندگان بلندمدت در حال فروش در بازاری با ثبات‌تر هستند و شرایط جهانی به سمت احتیاط تغییر کرده است. موسساتی مانند هاروارد همچنان به ایجاد موقعیت‌های جدید ادامه می‌دهند، در حالی که بحث‌های ملی در تایوان نشان می‌دهد که چگونه دولت‌ها در حال ارزیابی مجدد نقش بیت‌کوین هستند. در عین حال، نگرانی‌هایی مانند امنیت کوانتومی، چالش‌های فنی را که توسعه‌دهندگان باید به آنها بپردازند، برجسته می‌کند. این به‌روزرسانی‌ها در کنار هم، قابلیت‌های فعلی بیت‌کوین، ساختار بازار فعلی آن و عواملی را که عملکرد امروز آن را شکل می‌دهند، نشان می‌دهند.

منابع:

1. اقدام قیمت بیت کوین: https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/

2. داده‌های ETF لحظه‌ای بیت‌کوین توسط SoSoValue: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot

3. پرونده نظارتی شرکت مدیریت هاروارد: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1082621/000119312525283114/xslForm13F_X02/47098.xml

4. پرونده نظارتی گروه رسانه و فناوری ترامپ: https://s3.amazonaws.com/sec.irpass.cc/2660/0001140361-25-040977.htm