جریان ورودی ETF ارزهای دیجیتال برای بیت کوین، اتریوم، لینک و ریپل افزایش یافت

پول‌های نهادی دوباره به سمت ارزهای دیجیتال سرازیر می‌شوند. در ۹ فوریه، ETF های نقدی ایالات متحده برای بیت کوین، اتریوم، چین لینک و ریپل، همگی جریان ورودی خالص را ثبت کردند و برای اولین بار در هفته‌های اخیر، هر چهار طبقه دارایی با هم به سمت سبز حرکت کردند.

زمان‌بندی مهم است. این اتفاق پس از یکی از سخت‌ترین دوره‌های ETF های کریپتو از زمان تأسیس آنها رخ داد، که در آن میلیاردها دلار در ماه ژانویه و اوایل فوریه از این صندوق‌ها خارج شد و کل دارایی‌های خالص را به شدت کاهش داد. این واقعیت که جریان‌های ورودی در همه بازارها، نه فقط برای بیت کوین، بازگشته‌اند، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی به جای عقب‌نشینی، در حال تغییر موقعیت خود هستند.

آخرین اعداد ورودی چگونه به نظر می‌رسند؟

تمام داده‌های زیر از SoSoValue تا تاریخ ۹ فوریه ۲۰۲۶ گرفته شده است.

بیت کوین

ETF های بیت کوین در تاریخ 9 فوریه 145 میلیون دلار سرمایه جذب کردند و این دو روز متوالی پس از 6 فوریه که 371.15 میلیون دلار سرمایه جذب کردند، سبز شدند. این توالی متوالی اولین بار از اواسط ژانویه است و پس از یک دوره فشرده شامل خروج روزانه 544.94 میلیون دلار (4 فوریه)، 434.15 میلیون دلار (5 فوریه) و 272.02 میلیون دلار (3 فوریه) رخ می‌دهد.

جریان خالص ورودی تجمعی اکنون ۵۴.۸۳ میلیارد دلار است، با کل دارایی‌های خالص ۹۰.۰۵ میلیارد دلار که ۶.۳۷٪ از کل ارزش بازار بیت کوین را تشکیل می‌دهد. Mini BTC Trust متعلق به Grayscale با ۱۳۰.۵۴ میلیون دلار جریان ورودی، در صدر معاملات ۹ فوریه قرار داشت، در حالی که IBIT متعلق به BlackRock در واقع ۲۰.۸۵ میلیون دلار جریان خروجی در آن روز ثبت کرد.

Ethereum

ETF های لحظه‌ای اتریوم در ۹ فوریه، ۵۷.۰۵ میلیون دلار جریان ورودی خالص ثبت کردند و سه روز متوالی جریان خروجی که در مجموع بیش از ۱۷۶ میلیون دلار بود را متوقف کردند. FETH از Fidelity، ۶۷.۳۲ میلیون دلار و Ethereum Mini Trust از Grayscale، ۴۴.۶۲ میلیون دلار به ارزش خود افزودند، اگرچه این سودها تا حدودی با جریان خروجی ETHA از BlackRock (۴۴.۹۹ میلیون دلار) و ETHW از Bitwise (۹.۹۰ میلیون دلار) جبران شد. جریان ورودی تجمعی ۱۱.۸۷ میلیارد دلار است و دارایی خالص آن ۱۲.۴۲ میلیارد دلار است که معادل ۴.۸۴ درصد از ارزش بازار اتریوم است.

XRP

ETF های نقدی XRP با ورود ۶.۳۱ میلیون دلار به روند ثابت خود ادامه دادند و چهار روز متوالی سبز را سپری کردند. این توالی اخیر شامل ۱۹.۴۶ میلیون دلار (۳ فوریه)، ۴.۸۳ میلیون دلار (۴ فوریه) و ۱۵.۱۶ میلیون دلار (۶ فوریه) است. در هر هفت ETF XRP فهرست شده در ایالات متحده، مجموع ورود سرمایه به ۱.۲۳ میلیارد دلار با ۱.۰۴ میلیارد دلار دارایی خالص رسیده است. XRPC شرکت Canary Capital با ۲۷۵.۵۹ میلیون دلار در صدر این فهرست قرار دارد و پس از آن Bitwise با ۲۶۳.۲۲ میلیون دلار و XRPZ شرکت Franklin Templeton با ۲۳۶.۲۵ میلیون دلار قرار دارند.

chainlink

ETF های لینک در تاریخ 9 فوریه، 720,740 دلار جریان ورودی ثبت کردند. این اعداد در مقایسه کوچکتر هستند، اما الگوی آنها قابل توجه است. از زمان عرضه GLNK شرکت Grayscale در دسامبر 2025 و CLNK شرکت Bitwise در اول فوریه، ETF های لینک هنوز در تاریخ کوتاه معاملاتی خود حتی یک روز جریان خروجی خالص را ثبت نکرده‌اند. جریان ورودی تجمعی 80.14 میلیون دلار و دارایی خالص 71.64 میلیون دلار است که 1.14٪ از ارزش بازار لینک را تشکیل می‌دهد.

تصویر بزرگتر

نهم فوریه اولین جلسه در هفته‌های اخیر بود که طی آن هر چهار طبقه دارایی به طور همزمان سود کسب کردند. این مهم است زیرا نشان می‌دهد که سرمایه نهادی در حال بازگشت به بازار است، نه فقط بیت کوین را که در حال جهش است، به صورت گزینشی انتخاب می‌کند.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

چرا جریان‌های خروجی قبل از این اینقدر شدید بودند؟

هفته‌های منتهی به این روند معکوس، بسیار بی‌رحمانه بود. ETF های بیت کوین شاهد کاهش کل جریان خالص ورودی خود از ۵۶.۳۵ میلیارد دلار در ۲۷ ژانویه به ۵۴.۳۲ میلیارد دلار تا ۵ فوریه بودند، که نشان‌دهنده از دست دادن بیش از ۲ میلیارد دلار پول خالص جدید در کمتر از دو هفته است. ETF های اتریوم نیز کاهش مشابهی را تجربه کردند و در همین دوره، جریان تجمعی ورودی آنها از ۱۲.۳۸ میلیارد دلار به ۱۱.۸۳ میلیارد دلار کاهش یافت.

تصویر کلی‌تر، تیره و تار بود. طبق ETF.com، ETF های کریپتو به عنوان یک دسته، تا اواخر ژانویه، جریان خروجی خالص حدود ۳۲ میلیون دلار را برای کل سال ۲۰۲۶ ثبت کردند که در تضاد کامل با جریان ورودی سالانه تقریباً ۳۵ میلیارد دلاری در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ است.

این فروش گسترده در کنار حرکت گسترده‌تر ریسک‌گریزی در سهام دنبال شد. بیت‌کوین طی چند هفته از حدود ۹۸۰۰۰ دلار به زیر ۷۰۰۰۰ دلار و اتریوم از ۳۳۰۰ دلار به حدود ۲۰۰۰ دلار سقوط کرد. نقدینگی کم، تیترهای کلان اقتصادی با نوسانات سریع و نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری فناوری، همگی در این امر نقش داشتند.

چه چیزی جریان‌های ETF آلت‌کوین‌ها را جالب می‌کند؟

نکته‌ی برجسته، مقاومت جریان‌های ETF مربوط به XRP و LINK در مقایسه با همتایان بزرگترشان است. در حالی که ETF های بیت‌کوین و اتریوم در ماه فوریه منفی بوده‌اند، XRP در این ماه بیش از ۴۵ میلیون دلار جذب کرده است و LINK از زمان آغاز به کار، هر روز معاملاتی سبز بوده است.

با توجه به اینکه این توکن، اکوسیستم ETF خود را تنها در نوامبر ۲۰۲۵ راه‌اندازی کرد، مجموع ۱.۲۳ میلیارد دلار جریان ورودی XRP به طور ویژه قابل توجه است. این محصول اساساً هرگز دوره خروج خالص پایداری را تجربه نکرده است، که نشان می‌دهد تخصیص‌دهندگان نهادی آن را به عنوان یک موقعیت ساختاری در سبد سرمایه‌گذاری خود در نظر می‌گیرند، نه یک معامله تاکتیکی.

در همین حال، ETF های لینک هنوز در مراحل اولیه هستند. مجموع ۸۰.۱۴ میلیون دلار جریان ورودی تجمعی، ناچیز است، اما تاکنون هیچ خروجی نداشته است و راه‌اندازی اخیر معاملات آتی لینک در CME در ۹ فوریه، نشان دهنده رشد زیرساخت‌های نهادی پیرامون توکن اوراکل است.

بعد چه اتفاقی می افتد؟

سوال کلیدی این است که آیا این نشان‌دهنده‌ی آغاز یک روند معکوس پایدار است یا فقط یک مکث کوتاه در روند خروج گسترده‌تر. قیمت بیت‌کوین هنوز هم بسیار پایین‌تر از میانگین هزینه ETF تقریباً ۸۴۰۰۰ دلار معامله می‌شود و اکثر دارندگان ETF را با ضررهای تحقق نیافته مواجه می‌کند. نحوه‌ی رفتار آنها از اینجا به بعد، اطلاعات زیادی در مورد سطوح محکومیت به ما خواهد داد.

در حال حاضر، داده‌ها واضح هستند: در چهار دارایی اصلی کریپتو، سرمایه نهادی از طریق ابزارهای نظارتی در حال بازگشت است. اینکه آیا این سرمایه باقی می‌ماند یا خیر، بستگی به اتفاقات بعدی در محیط کلان دارد.

منابع:

• SoSoValue — داده‌های جریان روزانه و داشبورد ETF لحظه‌ای بیت‌کوین، اتریوم، XRP و لینک (دسترسی در ۱۰ فوریه ۲۰۲۶)
• CoinDesk — گزارش جریان‌های ورودی ETF بیت‌کوین پشت سر هم و انعطاف‌پذیری AUM
• بلوک — گزارش لحظه‌ای خروج ETF بیت‌کوین و داده‌های جریان ETF اتریوم/ریپل
• ETF.com — تحلیل کاهش جریان ETF ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۶ در مقایسه با جریان‌های ورودی در سال‌های ۲۰۲۴-۲۰۲۵
• fxstreet — داده‌های جریان ورودی تجمعی XRP ETF و گزارش جریان‌های ورودی متوالی
• AInvest — داده‌های جریان ورودی ETF چین‌لینک و سابقه‌ی روز صفر جریان خروجی