اتریوم «در معرض تهدید» با افزایش محبوبیت سولانا و زنجیره BNB: گزارش

Ethereum مدت‌هاست که تاج و تخت را به عنوان پلتفرم برتر قرارداد هوشمند در اختیار دارد و ... امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) و موارد دیگر. 

با این حال ، جدید گزارش از Binance Research نشان می‌دهد که برتری اتریوم در فضای بلاکچین اکنون «در معرض تهدید» است. سولانا و زنجیره BNB در حال کم کردن فاصله هستند و تسلط دیرینه اتریوم را به چالش می‌کشند. این تغییر را می‌توان به عوامل مختلفی از جمله هزینه‌های بالای تراکنش اتریوم، سرعت پایین و رابطه در حال تحول آن با راه‌حل‌های لایه ۲ (L2s) نسبت داد.

تهدید رو به رشد از سوی BNB Chain و Solana

زنجیره هوشمند BNB و سولانا دیگر فقط «جایگزین‌های اتریوم» نیستند. آن‌ها به سرعت در حال کسب سهم بازار هستند، به ویژه در معیارهای مهم: فعالیت DEX، توجه توسعه‌دهندگان و هزینه‌های کاربران.

سولانا به لطف ... شاهد افزایش شدید رشد توسعه‌دهندگان و استفاده از شبکه بوده است. کارمزد پایین و سرعت بالازنجیره BNB، با پشتیبانی پایگاه کاربری عظیم بایننس، بی‌سروصدا اکوسیستم خود را با ویژگی‌های رقابتی و سهولت دسترسی ساخته است. هر دو زنجیره اکنون تهدیدی برای کاهش سهم اتریوم در حوزه‌هایی هستند که زمانی بر آنها تسلط داشت.

طبق گزارش بایننس، اتریوم به دلایل زیر در حال از دست دادن جایگاه خود است:

• تراکنش‌های کند و پرهزینه در سطح ۱
• اشتراک فکری پراکنده توسعه‌دهندگان در سطوح مختلف L1 و L2
• کاهش نقدینگی در چندین مرحله‌ی جمع‌آوری
• کاهش کارمزد شبکه اصلی اتریوم به دلیل ادغام‌ها

این امر باعث ایجاد مشکل نشت ارزش می‌شود. با انتقال فعالیت‌های بیشتر به L2ها، دارایی اتریوم توانایی خود را برای ایجاد درآمد درون زنجیره‌ای ثابت از دست می‌دهد و نقش خود را به عنوان «پول فراصوت» تضعیف می‌کند.

نقش راهکارهای لایه ۲ (L2s)

راهکارهای مقیاس‌پذیری لایه ۲ اتریوم، مانند rollups، به بخش مهمی از استراتژی شبکه برای مقابله با این چالش‌ها تبدیل شده‌اند. این راهکارها امکان اجرای خارج از زنجیره را فراهم می‌کنند و بار شبکه اصلی اتریوم را کاهش می‌دهند. با این حال، ظهور L2ها نگرانی‌هایی را در مورد رقابت بلندمدت اتریوم به عنوان یک لایه دسترسی به داده‌ها نیز ایجاد کرده است.

ارتقاءهای آتی پکترا و فوساکا با هدف مقیاس‌پذیری قابلیت‌های لایه دوم اتریوم انجام می‌شوند. این ارتقاءها که برای انتشار در ماه مه ۲۰۲۵ و اواخر ۲۰۲۵ برنامه‌ریزی شده‌اند، بر بهبود استیکینگ، بلاب‌ها و انتزاع حساب تمرکز خواهند داشت. 

پکترا خواهد آورد:

• ارتقاء سهام (EIP-7251)افزایش محدودیت اعتبارسنج‌ها از ۳۲ اتر به ۲۰۴۸ اتر
• بسط حباب‌ها (EIP-7691)افزایش ظرفیت blob از ۶ به ۹ برای ارسال ارزان‌تر داده‌های L2
• انتزاع حساب (EIP-7702)تبدیل کیف پول‌های کاربران به کیف پول‌های قرارداد هوشمند با ویژگی‌های پیشرفته

فوساکادر مقابل، بر رقابت‌پذیری بلندمدت اتریوم به عنوان یک ... تمرکز دارد. لایه در دسترس بودن داده:

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

• PeerDAS (EIP-7594)زمینه را برای نمونه‌برداری با دسترسی کامل به داده‌ها فراهم می‌کند.
• قالب شیء اتریوم (EOF)توسعه قراردادهای هوشمند را امن‌تر و ماژولارتر می‌کند

با این حال، علیرغم این تلاش‌ها، تردیدهای فزاینده‌ای در مورد توانایی اتریوم برای پیشتاز ماندن، به ویژه در ...، وجود دارد. توان عملیاتی خام و ثبت ارزش.

از آنجایی که اتریوم مسئولیت بیشتری را به راهکارهای لایه دوم (L2) واگذار کرده است، بخش عمده‌ای از کارمزد تراکنش‌ها و حداکثر درآمد قابل استخراج (MEV) از شبکه اصلی اتریوم خارج شده‌اند. این تغییر، حفظ جایگاه اتریوم به عنوان دارایی اصلی در هر دو اکوسیستم لایه اول و لایه دوم را دشوارتر کرده است.

تحقیقات نشان می‌دهد که اتریوم می‌تواند از تشویق L2ها برای اختصاص بخشی از کارمزدهای خود به L1 سود ببرد. با این حال، این امر مستلزم خرید از پروژه‌های L2 است که بسیاری از آنها ممکن است انگیزه‌ای برای به اشتراک گذاشتن درآمد خود با اتریوم نداشته باشند. 

احتمال «قیمت‌گذاری مجدد بازار حبابی» و در نظر گرفتن معرفی یک مدل اشتراک‌گذاری کارمزد می‌تواند به اتریوم کمک کند تا ارزش بیشتری از اکوسیستم لایه دوم خود به دست آورد، اما اثربخشی چنین اقداماتی همچنان نامشخص است.

رقبا در دسترسی به داده‌ها: Celestia، NearDA و EigenDA

تعهد اتریوم به مقیاس‌پذیری لایه ۲ (L2) از دید رقبایش پنهان نمانده است، رقبایی که رویکردهای متفاوتی در مورد دسترسی به داده‌ها اتخاذ کرده‌اند. به عنوان مثال، سلستیا (Celestia) خود را به عنوان یک لایه تخصصی دسترسی به داده‌ها معرفی می‌کند. این شرکت اخیراً به‌روزرسانی کوچک ماموت (Mammoth) را راه‌اندازی کرده است که قابلیت‌های توان عملیاتی داده‌های آن را افزایش داده است. 

سلستیا به طور مداوم توان عملیاتی خود را افزایش داده، زمان بلاک را کاهش داده و نمونه‌گیری در دسترس بودن داده‌ها را بسیار سریع‌تر کرده است. این امر سلستیا را قادر ساخته است تا به طور مؤثر مقیاس‌پذیر شود و آن را به رقیبی جدی برای اتریوم در فضای در دسترس بودن داده‌ها تبدیل کند.

به طور مشابه، NearDA که با کیت توسعه زنجیره (CDK) شرکت Polygon ادغام می‌شود، راه‌حل‌های ارزان‌قیمتی برای دسترسی به داده‌ها ارائه می‌دهد و می‌تواند با کسری از هزینه، توان عملیاتی بالاتری نسبت به اتریوم را مدیریت کند. EigenDA، یکی دیگر از رقبا، نیز به دلیل توانایی خود در ارائه دسترسی به داده‌ها با تسویه حساب بومی در اتریوم، مورد توجه قرار گرفته است. 

برای مقایسه:

• Celestia با ارتقاءهایی مانند موارد زیر، سرعت ۲۷ مگابایت بر ثانیه را هدف قرار می‌دهد ماموت و شواپبا هدف سرعت ۱ گیگابایت بر ثانیه
• نزدیک DA امروزه می‌تواند ۱۶ مگابایت بر ثانیه پردازش کند و ۸۵۰۰۰ برابر ارزان‌تر از بازار حبابی اتریوم است.
• EigenDA با سرعت ۱۵ مگابایت بر ثانیه و ۴.۵ میلیون اتریوم که از طریق EigenLayer سپرده‌گذاری شده بود، راه‌اندازی شد.

مسئله تعهدی ارزش

انتخاب طراحی اتریوم برای انتقال بیشتر فعالیت‌ها به لایه دوم (L2) از نظر فنی موفقیت‌آمیز بوده است. این امر مقیاس‌پذیری را بدون به خطر انداختن لایه پایه ارائه می‌دهد. با این حال، این امر به قیمت ... تمام شده است. از دست دادن درآمد روی L1.

EIP-4844 تراکنش‌های حبابی (blob) را معرفی کرد که ارزان‌تر هستند اما درآمد کمتری ایجاد می‌کنند. درآمد کارمزد سطح اول اتریوم اکنون کمتر از قبل است و این دارایی به سمت ... تغییر جهت داده است. تورمی دوباره—تضعیف روایت «پول سونوگرافی».

مسئله اصلی: اتریوم با هزینه بسیار پایین، خیلی خوب مقیاس‌پذیر است.

در حالی که ویتالیک بوترین ایده‌هایی برای حل این مشکل ارائه داده است، مانند:

• قیمت‌گذاری مجدد بازارهای حبابی برای کسب ارزش بیشتر
• تشویق L2ها برای به اشتراک گذاشتن بخشی از هزینه‌ها با L1
• پشتیبانی از رول‌آپ‌های مبتنی بر اتریوم که MEV را به سطح ۱ برمی‌گردانند

بیشتر اینها بستگی به خرید از L2هاکه به عنوان مشاغل مستقل عمل می‌کنند. آنها ممکن است گزینه‌های ارزان‌تر DA را ترجیح دهند یا از پرداخت هزینه‌ها به طور کلی خودداری کنند.

رول‌آپ‌های مبتنی بر داده‌ها: کورسوی امیدی برای دریافت کارمزد سطح ۱

رول‌آپ‌های مبتنی بر مانند تایکو, موجو UniFi یک مسیر ممکن را ارائه می‌دهند. این ادغام‌ها به اتریوم اجازه می‌دهند تا کارمزدها را مستقیماً از توالی‌یابی و MEV دریافت کند.

به عنوان مثال، تایکو تقریباً مشارکت داشت 12 میلیون دلار هزینه با تنها ۳۳.۶ گیگابایت داده ارسال شده - بسیار بهتر از سایر rollups مانند Base که بیش از ۲۷۵ گیگابایت داده ارسال کرده اما فقط هزینه دریافت کرده است. 5 میلیون دلار هزینه.

نکته چیست؟ رول‌آپ‌های مبتنی بر تراکنش هنوز نادر هستند و نقشه راه اتریوم هنوز آنها را در اولویت قرار نداده است. بدون پذیرش گسترده‌تر، اتریوم برای ایجاد یک اقتصاد کارمزد پایدار در سطح اول (L1) با مشکل مواجه خواهد شد.

آیا اتریوم می‌تواند رقابت کند؟

ارزش‌های فرهنگ توسعه اتریوم امنیت، تمرکززدایی و اجماع جامعهکه طبیعتاً پیشرفت را کند می‌کند. این امر به پروژه‌های چابک‌تر - مانند سلستیا و نیر - این امکان را می‌دهد که از نظر ویژگی‌ها و بهره‌وری هزینه از اتریوم پیشی بگیرند.

با این حال، سرعت با بده بستان‌هایی همراه است. سرعت پایین‌تر اتریوم، درجه بالایی از اعتماد را تضمین می‌کند که همچنان یک ویژگی حیاتی برای پروژه‌هایی است که به دسترسی قوی به داده‌ها نیاز دارند. اگر ۹۰٪ از این ظرفیت بلااستفاده بماند، هر پروژه‌ای به توان عملیاتی ۱ گیگابایت بر ثانیه نیاز ندارد.

اتریوم هنوز از ... لذت می‌برد. اثر لیندی— سابقه طولانی، اثرات شبکه‌ای قوی و ادغام گسترده در سراسر DeFi. 

اتریوم همچنان دومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار است و به طور گسترده در تمام راهکارهای لایه ۲ مورد استفاده قرار می‌گیرد. با این حال، اگر ارزش اتریوم همچنان رو به کاهش باشد و تسلط آن از بین برود، این شبکه می‌تواند موقعیت خود را به عنوان دارایی اصلی در فضای کریپتو از دست بدهد.