بزرگترین رویداد دیفای در سال‌های اخیر؟ هدف‌گذاری لاله پرنده آندره کرونیه برای رسیدن به ارزش یک میلیارد دلار

آخرین پروژه آندره کرونیه، لاله پرنده، آن را باز خواهد کرد فروش عمومی توکن on فوریه 16با حداکثر سقف جمع‌آوری کمک‌های مالی ۱ میلیارد دلار. DEFI این پلتفرم پیش از راه‌اندازی رسمی خود، ۱۲۷.۳۶ میلیون دلار سپرده جذب کرده و ۸۸,۱۱۰ دلار سود ایجاد کرده است. 

برخلاف فروش سنتی توکن، فلایینگ تولیپ در هر زمانی بازپرداخت بی‌قید و شرط ارائه می‌دهد و تمام وجوه جمع‌آوری‌شده در استراتژی‌های کم‌ریسک مانند آوه و لیدو به کار گرفته می‌شوند.

چرا این روش جمع‌آوری کمک‌های مالی با فروش سنتی توکن متفاوت است؟

مدل فلایینگ تولیپ با در نظر گرفتن سپرده‌ها به عنوان موقعیت‌های وثیقه‌ای به جای سرمایه‌گذاری‌های دائمی، از مدل استاندارد جمع‌آوری سرمایه کریپتو فاصله می‌گیرد. شرکت‌کنندگان، استیبل کوین‌هایی را واریز می‌کنند که در پروتکل‌های DeFi مستقر به کار گرفته می‌شوند. در عوض، آنها توکن‌های FT دریافت می‌کنند. این پلتفرم، بازده حاصل از این سپرده‌ها را به عنوان منبع درآمد واقعی خود نگه می‌دارد، در حالی که کاربران حق برداشت سپرده اصلی خود را در هر زمان که بخواهند، حفظ می‌کنند.

Cronje توضیح داده شده این مکانیزم در یک پرسش و پاسخ مفصل توضیح داده شد: «ما واقعاً چه چیزی را جذب می‌کنیم؟ بازده. فلایینگ تولیپ بازده آن سپرده‌ها را می‌گیرد. این هزینه فرصت است.» این بدان معناست که این پروژه ۱ میلیارد دلار سرمایه خطرپذیر سنتی جذب نمی‌کند. در عوض، سیستمی ایجاد می‌کند که در آن سپرده‌گذاران می‌توانند یا از افزایش ارزش توکن‌های FT سود ببرند یا با سپرده کامل خود خارج شوند.

این پلتفرم در حال حاضر معیارهای بلادرنگ را در صفحه خود نشان می‌دهد. داشبورد، که در آن همه بازخریدها به صورت درون زنجیره‌ای انجام می‌شوند و برای همه قابل مشاهده هستند. کاربران سرمایه‌گذاری‌های خود را از طریق یک سیستم آپشن PUT کنترل می‌کنند که برای برداشت نیازی به تعامل با تیم Flying Tulip ندارد. قراردادها از قبل فعال هستند و بازخریدها را پردازش می‌کنند و شفافیتی را ارائه می‌دهند که اکثر فروش‌های توکن در مرحله جمع‌آوری سرمایه فاقد آن هستند.

کفپوش ده سنتی واقعاً چگونه کار می‌کند؟

یکی از ویژگی‌های پربحث Flying Tulip، قیمت کف ۱۰ سنتی آن برای توکن FT است. این یک قیمت وعده داده شده یا هدف نیست، بلکه مکانیسمی است که در خود قراردادهای هوشمند تعبیه شده است. هر سپرده‌گذار به ازای هر توکن FT که دریافت می‌کند، ۰.۱۰ دلار واریز می‌کند و آن سرمایه به عنوان وثیقه‌ای برای پشتیبانی از قیمت کف عمل می‌کند. درک نحوه عملکرد این امر، کلید ارزیابی صحت ادعاهای پروژه است.

مکانیسم قیمت کف ۱۰ سنتی از طریق بازخریدهای برنامه‌ریزی‌شده که مستقیماً در قراردادهای هوشمند تعبیه شده‌اند، عمل می‌کند. وقتی سپرده‌گذاران می‌خواهند از بازار خارج شوند، دو انتخاب دارند. اگر قیمت FT بالاتر از ۱۰ سنت معامله شود، می‌توانند توکن‌های خود را در بازار آزاد برای کسب سود بفروشند. اگر قیمت FT زیر ۱۰ سنت معامله شود، می‌توانند سپرده اصلی خود را با ارزش ۱۰ سنتی بازخرید کنند.

بخش فنی ماجرا این است: اگر کسی FT را برداشت کند و زیر ۱۰ سنت بفروشد، وثیقه بازپرداخت او به طور خودکار آزاد می‌شود. پروتکل از این وثیقه برای خرید مجدد توکن‌های FT استفاده می‌کند تا زمانی که قیمت به ۱۰ سنت بازگردد. کرونیه خاطرنشان کرد که ممکن است «اختلافات زمانی جزئی» وجود داشته باشد، اما این کف به طور خودکار از طریق قراردادهای هوشمند و بدون دخالت انسان عمل می‌کند.

این رویکرد شبیه معاملات آپشن در امور مالی سنتی است. در بازار سهام، آپشن‌های PUT به دارندگان حق فروش با قیمت از پیش تعیین‌شده را می‌دهند. Flying Tulip این مفهوم را در DeFi به کار می‌برد و به دارندگان توکن در برابر ضرر محافظت می‌کند، در حالی که پتانسیل سود را حفظ می‌کند. این مکانیسم یک پروفایل ریسک نامتقارن ایجاد می‌کند که در آن ضررها محدود می‌شوند اما سودها نامحدود باقی می‌مانند.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

آندره کرونیه کیست و چرا این موضوع اهمیت دارد؟

آندره کرونیه در سال ۲۰۲۰ یرن فایننس را ساخت که به یکی از بزرگترین تجمیع‌کننده‌های بازده در حوزه دیفای تبدیل شد و در اوج فعالیت خود میلیاردها دلار ارزش کل را در خود جای داده بود. یرن فرآیند جابجایی وجوه بین پروتکل‌های مختلف را برای به حداکثر رساندن بازده خودکار کرد و مفهوم خزانه‌های ییلد فارمینگ را به کاربران اصلی دیفای معرفی کرد. توکن YFI این پلتفرم بدون نیاز به پیش استخراج و بدون تخصیص بنیانگذار، به طور کامل بین کاربران توزیع شد.

کرونیه پس از چندین بار ترک و بازگشت به حوزه دیفای، پروتکل‌های متعددی از جمله شبکه Keep3r، یک بازار کار غیرمتمرکز برای نگهداری قراردادهای هوشمند، راه‌اندازی کرده و در اکوسیستم دیفای فانتوم مشارکت داشته است. سابقه او نوآوری و جنجال را نشان می‌دهد. برخی از پروژه‌ها موفق بوده‌اند در حالی که برخی دیگر به دلیل راه‌اندازی ناقص یا خروج ناگهانی با انتقاد مواجه شده‌اند.

این تاریخچه، ساختار Flying Tulip را به طور ویژه‌ای جالب می‌کند. مکانیسم بازپرداخت بی‌قید و شرط، به انتقاد رایج از کار قبلی او پاسخ می‌دهد: اینکه کاربران در موقعیت‌هایی قفل می‌شدند که نمی‌توانستند به راحتی از آنها خارج شوند. با امکان بازخرید کامل در هر زمان، این پروژه، اصطکاک خروج را که پروتکل‌های DeFi قبلی را آزار می‌داد، از بین می‌برد.

فلایینگ تولیپ چه محصولاتی ارائه خواهد داد؟

بستر برنامه قرار است به عنوان یک صرافی تمام‌عیار درون‌زنجیره‌ای که چندین سرویس مالی را ادغام می‌کند، راه‌اندازی شود. محصولات به محض اینکه توکن FT قابل انتقال شود، با یک رویکرد راه‌اندازی مرحله‌ای برای اطمینان از ثبات سیستم، به صورت زنده اجرا خواهند شد.

استیبل کوین ftUSD و استراتژی بازدهی

ftUSD به عنوان استیبل کوین بومی Flying Tulip و لایه تسویه حساب برای همه برنامه‌های آینده عمل می‌کند. در زمان راه‌اندازی، به عنوان یک پوشش USDC عمل می‌کند که در Aave سپرده‌گذاری می‌کند. ظرف یک تا دو هفته، این پلتفرم یک استراتژی خنثی دلتا مشابه مدل USDe اتنا را فعال خواهد کرد.

استراتژی‌های خنثی دلتا از نرخ‌های تأمین مالی درآمد کسب می‌کنند و در عین حال ریسک قیمت جهت‌دار را پوشش می‌دهند. وقتی شما اتریوم گروگذاری شده (stETH) و قراردادهای آتی کوتاه مدت اتریوم را نگه می‌دارید، بدون قرار گرفتن در معرض نوسانات قیمت اتریوم، علاوه بر پرداخت‌های تأمین مالی، بازده استیکینگ نیز کسب می‌کنید. اتنا این رویکرد را در سال ۲۰۲۴ رواج داد و با ارائه بازده ۱۵ تا ۳۰ درصد در دوره‌های اوج، به میلیاردها دلار عرضه استیبل کوین رسید.

ftUSD فلایینگ تولیپ، بازده دارایی‌های سپرده‌گذاری شده مانند stETH/ETH، stBNB/BNB و جفت ارزهای stAVAX/AVAX را به دست خواهد آورد. پیش‌بینی‌های فعلی، بازده سالانه ۴ تا ۸ درصد را برای سپرده‌های USDC و USDT تخمین می‌زنند. این پلتفرم همچنین ماژول‌هایی را برای موقعیت‌های بدهی وثیقه‌ای (CDP) و ربات‌های آربیتراژ در نظر دارد، اگرچه این ویژگی‌ها بعداً راه‌اندازی خواهند شد.

پلتفرم وام‌دهی مارجین

سیستم وام‌دهی مارجین به جای نسبت‌های سنتی وام به ارزش (LTV) از محاسبات مارجین اکویت استفاده می‌کند. اکثر پروتکل‌های وام‌دهی دیفای مانند Aave یا Compound نسبت‌های LTV ثابتی را برای هر دارایی تعیین می‌کنند. به عنوان مثال، شما ممکن است ۱۰۰۰ دلار اتریوم واریز کنید و تا ۸۰۰ دلار USDC با LTV 80٪ وام بگیرید.

مدل مارجین اکویت فلایینگ تولیپ بیشتر شبیه حساب‌های مارجین صرافی متمرکز عمل می‌کند. ارزش کل حساب شما، قدرت وام‌گیری را در تمام موقعیت‌ها تعیین می‌کند، مشابه نحوه محاسبه مارجین مورد نیاز توسط اینتراکتیو بروکرز یا کارگزاری‌های سنتی. این امر باعث افزایش بهره‌وری سرمایه و ایجاد استراتژی‌های معاملاتی پیچیده می‌شود.

این پلتفرم، معاملات لحظه‌ای، موقعیت‌های اهرمی لحظه‌ای و سوآپ بازده کل (TRS) را پس از تثبیت ثبات بازار وام‌دهی در مرحله تولید، فعال خواهد کرد. همه ویژگی‌ها در کدبیس وجود دارند، اما برای اطمینان از امنیت سیستم، تحت شرایط کنترل‌شده راه‌اندازی خواهند شد.

استراتژی استقرار چند زنجیره‌ای

فلایینگ تولیپ قراردادهایی را در سراسر جهان مستقر کرده است Ethereum، سونیک، زنجیره BNB, بهمنو Base. این تیم در حال بررسی گسترش Hyperliquid است، MegaETHو موناد. تمام آدرس‌های قرارداد برای تأیید در رجیستری عمومی پروژه موجود است.

این به دنبال یک ۲۰۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری خصوصی دور اول این پروژه در سپتامبر گذشته با ارزش ۱ میلیارد دلار برگزار شد. هدف این پروژه ایجاد یک دفتر سفارش محدود مرکزی (CLOB)، بازارسازان خودکار (AMM)، معاملات مشتقات و بیمه درون زنجیره‌ای در یک سیستم حاشیه‌ای واحد است.

نتیجه

فلایینگ تولیپ (Flying Tulip) تولید بازده، مشوق‌های توکن و مدیریت ریسک را در یک پلتفرم واحد دیفای (DeFi) ترکیب می‌کند. سقف جمع‌آوری سرمایه ۱ میلیارد دلاری نشان‌دهنده سپرده‌هایی است که کاربران می‌توانند در هر زمان برداشت کنند، نه سرمایه خطرپذیر قفل شده. مکانیسم کف ۱۰ سنتی از طریق بازخرید خودکار، محافظت در برابر کاهش قیمت را فراهم می‌کند، در حالی که بازده حاصل از وجوه مستقر، عملیات پروتکل و بازخرید توکن را تأمین مالی می‌کند.

این پلتفرم با استیبل کوین ftUSD با بازده ۴ تا ۸ درصد و یک سیستم وام‌دهی مارجین که به جای نسبت‌های LTV ثابت از محاسبات مبتنی بر سهام استفاده می‌کند، راه‌اندازی می‌شود. محصولات اضافی مانند مشتقات، بیمه و معاملات دفتر سفارش پس از عملکرد قابل اعتماد سیستم‌های اصلی در تولید فعال خواهند شد. با استقرار قراردادها در پنج بلاکچین و امکان تأیید عمومی در زنجیره، ساختار Flying Tulip به کاربران این امکان را می‌دهد که عملیات را تأیید کرده و بدون نیاز به اعتماد به تیم توسعه، از موقعیت‌ها خارج شوند.

منابع

1. لاله پرنده روی ایکس: پست‌ها (فوریه ۲۰۲۶)

2. آندره کرونیه در ایکس: ارسال در 10 فوریه

3. مستندهای لاله‌های پرندهنقشه راه لاله پرنده

4. بیانیه مطبوعاتی توسط فلایینگ تولیپفلایینگ تولیپ ۲۰۰ میلیون دلار جمع‌آوری کرد؛ فروش عمومی $FT را با همان ارزش‌گذاری و حق بازخرید درون‌زنجیره‌ای اعلام کرد