آیا جمینی دچار مشکل شده است؟ ۲۵ درصد از کارکنان خود را تعدیل می‌کند و از بریتانیا و اتحادیه اروپا خارج می‌شود

جمینی در وضعیت بدی قرار دارد. این صرافی ارز دیجیتال که توسط برادران وینکلووس تأسیس شده، در حال تعدیل نیرو تا ۲۵ درصد از نیروی کار خود است و از بریتانیا، اتحادیه اروپا و استرالیا خارج می‌شود و به تازگی سه مدیر ارشد خود را در یک روز از دست داده است. سهام آن از زمان عرضه عمومی در نزدک در سپتامبر ۲۰۲۵، بیش از ۸۰ درصد کاهش یافته و ارزش بازار آن از نزدیک به ۴ میلیارد دلار به کمتر از ۷۰۰ میلیون دلار کاهش یافته است. اینکه آیا این یک عقب‌نشینی حساب‌شده است یا مراحل اولیه چیزی بدتر، به اتفاقات بعدی بستگی دارد.

در جمینی چه اتفاقی افتاد؟

در ۵ فوریه ۲۰۲۶، شرکت جمینی اعلام کرد که به عنوان بخشی از تلاش برای سودآوری، تقریباً ۲۰۰ کارمند را در سطح جهان تعدیل خواهد کرد. این تعدیل نیرو شامل کارکنانی در سراسر ایالات متحده، سنگاپور و اروپا می‌شد و این شرکت حدود ۱۱ میلیون دلار هزینه تجدید ساختار قبل از کسر مالیات را تخمین زده است.

جمینی به افزایش بهره‌وری ناشی از هوش مصنوعی به عنوان یکی از دلایلی که می‌تواند با بهره‌وری کمتری فعالیت کند، اشاره کرد و گفت پیشرفت در هوش مصنوعی باعث افزایش تولید در مهندسی و سایر بخش‌ها شده است. در یک پست وبلاگی با عنوان "جمینی ۲.۰"، کامرون و تایلر وینکلووس، بنیانگذاران این شرکت، استدلال کردند که هوش مصنوعی یک مهندس ۱۰ برابری را به یک مهندس ۱۰۰ برابری تبدیل کرده و تیم‌های کوچک‌تر را نه تنها ارزان‌تر، بلکه سریع‌تر می‌سازد. این استدلال برای هر کسی که اخراج‌های فنی را در دو سال گذشته دنبال می‌کند، آشنا به نظر می‌رسد.

این با اولین دور تعدیل نیرو در جمینی فاصله زیادی دارد. این صرافی در ژوئن ۲۰۲۲، در اوایل زمستان ارزهای دیجیتال، ۱۰ درصد از کارکنان خود را تعدیل کرد. تعدیل‌های بیشتر در سال ۲۰۲۵ نیز ادامه یافت. جمینی در اوج فعالیت خود حدود ۱۱۰۰ نفر را استخدام کرده بود. این تعداد در طول دورهای متوالی تعدیل نیرو تقریباً به نصف کاهش یافته است.

چرا جمینی از بریتانیا، اتحادیه اروپا و استرالیا خارج می‌شود؟

صرافی جمینی از تاریخ ۶ آوریل ۲۰۲۶ عملیات صرافی خود را در هر سه منطقه متوقف می‌کند. برداشت وجه برای مشتریان در این بازارها از ۵ مارس محدود خواهد شد.

زمان‌بندی نامناسب بود. جمینی به تازگی دفتر لندن را در سال ۲۰۲۵ افتتاح کرده و مجوزهای اتحادیه اروپا را به عنوان بخشی از یک تلاش بین‌المللی به دست آورده بود. این بازارها حدود ۱۵ درصد از درآمد شرکت را در نه ماه اول سال ۲۰۲۵ تشکیل می‌دادند، اما هزینه‌های بالای انطباق با مقررات و کاهش حجم معاملات، آنها را به یک منبع درآمد تبدیل کرده بود.

اعداد و ارقام به وضوح گویای ماجرا هستند. در سال ۲۰۲۵، هزینه‌های جمینی ۷۰ درصد افزایش یافت در حالی که درآمد خالص تنها ۱۷ درصد رشد داشت. این نوع عدم تطابق در درازمدت پایدار نیست، به خصوص با ... بیت کوین تقریباً 50 درصد نسبت به اوج خود در اکتبر 2025 کاهش یافته و نقدینگی در سراسر کشور در حال خشک شدن است.

در ادامه، جمینی بر ایالات متحده و سنگاپور تمرکز خواهد کرد، جایی که شانس بیشتری برای رشد تنظیم‌شده می‌بیند.

سه مدیر در یک روز ناپدید شدند

در ۱۷ فوریه ۲۰۲۶، شرکت Gemini از مارشال بیرد، مدیر ارشد عملیات، دن چن، مدیر ارشد مالی و تایلر مید، مدیر ارشد حقوقی، جدا شد. هر سه نفر بلافاصله، تنها چند ماه پس از عرضه اولیه سهام شرکت، از این شرکت جدا شدند.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

گزارش‌ها حاکی از آن است که تعدیل‌های بی‌سروصدای بیشتری فراتر از اعلام اولیه ۲۵ درصد انجام شده است. مدیران ممکن است تحت توافق‌نامه‌های جدایی، خدمات انتقالی ارائه دهند، اما از دست دادن همزمان مدیر ارشد عملیات، مدیر ارشد مالی و مدیر ارشد مدیریت منابع انسانی هرگز جلوه خوبی ندارد. این موضوع گمانه‌زنی‌هایی را در مورد تنش‌های داخلی دامن زده است، اگرچه جمینی این تغییرات را به عنوان بخشی از تجدید ساختار گسترده‌تر خود مطرح می‌کند. کامرون وینکلووس وظایف درآمدزای مدیر ارشد عملیات را بر عهده می‌گیرد و هیچ برنامه‌ای برای جایگزینی او ندارد.

وضعیت سهام چقدر بد است؟

خیلی بد. از زمان عرضه اولیه سهام نزدک (Nasdaq) تحت نماد GEMI، سهام آن بیش از ۸۰ درصد کاهش یافته است. Gemini با یک روند صعودی در بازار ارزهای دیجیتال وارد بورس شد، اما این شتاب به سرعت از بین رفت.

سهم بازار معاملات نقدی جهانی این شرکت، داستان غم‌انگیزتری را روایت می‌کند. این سهم از ۰.۶ درصد در اواسط سال ۲۰۲۵ به تنها ۰.۱ درصد در اوایل سال ۲۰۲۶ کاهش یافته است. در صنعتی که حجم معاملات همه چیز است، این نوع کاهش به شدت و به سرعت به درآمد ضربه می‌زند.

ادغام صرافی‌ها در دوران رکود اقتصادی سرعت می‌گیرد. وقتی درآمدها سریع‌تر از هزینه‌های ثابت کاهش می‌یابند، بازیگران کوچک‌تر تحت فشار قرار می‌گیرند. جمینی کوچکترین صرافی موجود نیست، اما با غول‌هایی با جیب‌های بسیار پرپول‌تر و پایگاه‌های کاربری گسترده‌تر رقابت می‌کند.

شرط بندی جمینی روی چه چیزی است؟

علیرغم کاهش‌ها و عقب‌نشینی‌ها، Gemini فقط در حال عقب‌نشینی نیست. این شرکت به سمت دو حوزه‌ای که به عنوان فرصت‌های رشد می‌بیند، حرکت می‌کند: خدمات نگهداری و بازارهای پیش‌بینی.

جمینی پلتفرم بازارهای پیش‌بینی خود، جمینی دیشیشنز، را در اواسط دسامبر ۲۰۲۵ پس از دریافت مجوز CFTC راه‌اندازی کرد. به نظر می‌رسد استقبال اولیه از آن مناسب بوده است: به گفته برادران وینکلووس، از زمان راه‌اندازی، بیش از ۱۰،۰۰۰ کاربر بیش از ۲۴ میلیون دلار در این پلتفرم معامله کرده‌اند. فضای بازارهای پیش‌بینی از آن زمان تاکنون داغ شده است. پلی‌مارکت در سال ۲۰۲۴ به اوج خود خواهد رسید و Gemini به دنبال ایجاد یک جایگاه ویژه تحت نظارت است. بنیانگذاران تا آنجا پیش رفته‌اند که گفته‌اند بازارهای پیش‌بینی در نهایت می‌توانند از نظر اندازه با بازارهای سرمایه سنتی رقابت کنند.

حضانت گزینه دیگر است. حضانت رمزارزهای سازمانی صرف نظر از چرخه‌های بازار، تقاضای ثابتی دارد و همین امر آن را به جریان درآمدی پایدارتری نسبت به کارمزد معاملات صرافی‌ها تبدیل می‌کند.

آیا این یک بازنشانی استراتژیک است یا چیزی بدتر؟

چرخه‌های کریپتو بی‌رحم هستند و شرکت‌هایی که به نظر می‌رسد در وضعیت بدی قرار دارند، گاهی اوقات پس از تغییر بازار، قوی‌تر باز می‌گردند. تصمیم جمینی برای تمرکز بر ایالات متحده می‌تواند در صورتی که دولت فعلی به شفافیت نظارتی طرفدار کریپتو عمل کند، نتیجه دهد. یک محیط نظارتی دوستانه‌تر در ایالات متحده، بیش از هر صرافی دیگری به نفع صرافی‌هایی مانند جمینی خواهد بود که در اولویت انطباق با قوانین هستند.

اما خطرات واقعی هستند. کاهش بیش از ۸۰ درصدی سهام، یک تیم رهبری ورشکسته و سهم بازاری که تقریباً از بین رفته است، چیزهایی نیستند که بتوان با خوش‌بینی از آنها چشم‌پوشی کرد. اگر بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال به زودی بهبود نیابد، Gemini ممکن است با چیزی که برخی از تحلیلگران آن را «فرود سخت» می‌نامند، روبرو شود.

در حال حاضر، بقای جمینی به این بستگی دارد که آیا سرمایه‌گذاری‌هایش روی بازارهای امانتداری و پیش‌بینی می‌تواند درآمد کافی برای جبران سقوط حجم معاملات ایجاد کند یا خیر. بازار ارزهای دیجیتال پیش از این صرافی‌های زیادی را مجازات کرده است و همه آنها به حالت عادی برنگشته‌اند. اینکه آیا تنظیم مجدد جمینی به اندازه کافی زود اتفاق می‌افتد که اهمیت داشته باشد، سوالی است که بازار در ادامه به آن پاسخ خواهد داد.

منابع:

• وبلاگ جمینی — اطلاعیه رسمی از کامرون و تایلر وینکلووس که جزئیات تعدیل نیرو، خروج از بازار و چرخش استراتژیک را شرح می‌دهد
• بلاکچین وو روی ایکس — گزارش اصلی پست در مورد جزئیات تجدید ساختار Gemini
• یاهو امور مالی — گزارش مربوط به اعلام تعدیل نیروی کار ۲۵ درصدی Gemini
• بلومبرگ — پوشش خبری کاهش سهام جمینی و تصمیمات خروج از بازار
• CoinDesk — گزارش مربوط به برداشت Gemini از بریتانیا، اتحادیه اروپا و استرالیا و راه‌اندازی بازارهای پیش‌بینی
• مدیر ارشد مالی — جزئیات مربوط به هزینه‌های بازسازی و توافق‌نامه‌های جدایی مدیران اجرایی
• سرمایه گذاران فعال — پوشش سابقه تعدیل نیرو در جمینی و افزایش بهره‌وری ناشی از هوش مصنوعی
• رویترز — گزارش استراتژی متمرکز مجدد جمینی بر ایالات متحده و سنگاپور
• PYMNTS — گزارش جدایی سه مدیر اجرایی جمینی
• رمزگذاری شده — پیشینه عرضه اولیه سهام Gemini و عملکرد سهام آن
• شمع — داده‌های سهم بازار و تحلیل هزینه در مقابل درآمد
• MEXC — زمینه رکود بازار ارزهای دیجیتال و تثبیت صنعت