آیا جین استریت پشت فروپاشی ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۲ است؟

مدیر ورشکستگی، شرکت Terraform Labs را منحل کرد. شکایت شرکت معاملاتی با فرکانس بالا جین استریت، ادعا می‌کند که از اطلاعات محرمانه برای معاملات پیش‌دستانه و خروج از موقعیت‌ها، ساعاتی قبل از فروپاشی اکوسیستم Terra در ماه مه 2022 استفاده کرده و تخمین زده می‌شود که ... 50 میلیارد دلار در ارزش بازار در کمتر از یک هفته.

La شکایت 83 صفحه ایاین دادخواست که در ۲۳ فوریه توسط تاد اسنایدر، مدیر منصوب دادگاه، در دادگاه فدرال نیویورک ثبت شد، نام گروه جین استریت را در کنار رابرت گرانیری، یکی از بنیانگذاران و برایس پرات و مایکل هوانگ، کارمندان، قرار می‌دهد. جین استریت این دادخواست را «مستاصلانه» و «بی‌اساس» خوانده و اصرار دارد که ضررها ناشی از کلاهبرداری توسط رهبری خود Terraform است.

ظاهراً جین استریت چه کاری انجام داده است؟

طبق گزارش اخیر وال استریت ژورنال، این دعوی حقوقی بر یک بازه زمانی ده دقیقه‌ای در تاریخ ۷ مه ۲۰۲۲ متمرکز است که به گفته اسنایدر، زنجیره‌ای از وقایع منجر به فروپاشی کامل ترا را آغاز کرده است. 

طبق این شکایت، Terraform بی‌سروصدا ۱۵۰ میلیون TerraUSD (UST) را از 3pool شرکت Curve، یکی از استخرهای نقدینگی غیرمتمرکز اصلی مورد استفاده برای معاملات استیبل کوین، برداشت کرده است. استخر نقدینگی مجموعه‌ای از وجوه قفل شده در یک قرارداد هوشمند است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد بدون وجود خریدار و فروشنده سنتی در طرف دیگر، توکن‌ها را مبادله کنند. حذف مبالغ هنگفت از چنین استخری، قیمت‌گذاری را برای همه کسانی که هنوز از آن استفاده می‌کنند، بی‌ثبات می‌کند.

کمتر از ده دقیقه پس از برداشت Terraform و قبل از هرگونه اعلام عمومی، ظاهراً یک کیف پول مرتبط با Jane Street، ۸۵ میلیون UST دیگر را از همان استخر برداشت کرد. طبق این پرونده، این بزرگترین تراکنش ثبت شده در آن زمان در آن استخر بود. برداشت ترکیبی ۲۳۵ میلیون UST، نقدینگی را به شدت مختل کرد و باعث شد UST به زیر ۱ دلار سقوط کند و باعث وحشت در سراسر بازار شود.

اسنایدر گفت: 

«جین استریت از روابط بازار سوءاستفاده کرد تا در یک رویداد مهم در تاریخ ارزهای دیجیتال، بازار را به نفع خود دستکاری کند.»

چت خصوصی که به گفته‌ی طرح دعوی، آغازگر همه چیز بود

این شکایت، مسیر انتقال اطلاعات ادعایی را به فوریه ۲۰۲۲ بازمی‌گرداند. برایس پرات، که به عنوان کارآموز سابق Terraform که بعداً به Jane Street پیوست، شناسایی شده است، متهم به ایجاد یک چت گروهی خصوصی با عنوان "راز Bryce" با یک مهندس نرم‌افزار Terraform و رئیس توسعه کسب‌وکار شرکت است. اسنایدر ادعا می‌کند که از این کانال برای انتقال اطلاعات مهم و غیرعمومی به Jane Street پیش از بحران استفاده شده است.

اطلاعات مهم غیرعمومی، که اغلب در زمینه‌های مالی و حقوقی به عنوان MNPI شناخته می‌شود، به معنای حقایق خصوصی است که در صورت عمومی شدن، قیمت بازار را تغییر می‌دهد. معامله بر اساس MNPI اساس قانون معاملات داخلی در امور مالی سنتی است و این دادخواست تلاش می‌کند تا همان چارچوب را در بازارهای کریپتو اعمال کند.

چگونه اکوسیستم Terra واقعاً فروپاشید؟

برای درک اهمیت این ادعاها، آشنایی با نحوه‌ی عملکرد TerraUSD مفید است.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

UST یک استیبل کوین الگوریتمی بود، به این معنی که دلار واقعی را به عنوان ذخیره نگه نمی‌داشت. در عوض، به مکانیسم ضرب و سوزاندن (mining-and-burn) مرتبط با توکن خواهرش، LUNA، متکی بود. وقتی UST زیر ۱ دلار معامله می‌شد، پروتکل دارندگان را تشویق می‌کرد که UST را بسوزانند و LUNA جدید ضرب کنند، که از نظر تئوری قیمت را دوباره بالا می‌برد. با این حال، وقتی اعتماد از بین می‌رود، همین مکانیسم می‌تواند به جای جلوگیری از سقوط، آن را تسریع کند.

به محض اینکه در ۷ و ۸ می، این پیوند شکسته شد، الگوریتم شروع به چاپ مقادیر عظیمی از LUNA برای جذب بازخریدهای UST کرد. عرضه به بازار سرازیر شد، قیمت LUNA به شدت کاهش یافت و اعتماد به سیستم از بین رفت. تا ۱۳ می، UST زیر ۰.۱۵ دلار معامله می‌شد و LUNA به کسری از یک سنت سقوط کرده بود. سرمایه‌گذاران خرد که پس‌اندازهای خود را در پروتکل Anchor سپرده‌گذاری کرده بودند، با توجه به بازده سالانه ۲۰ درصدی تبلیغ‌شده آن، شاهد ناپدید شدن وجوه خود بودند. برخی خانه‌ها و پس‌اندازهای بازنشستگی خود را از دست دادند.

خیابان جین چه می‌گوید؟

جین استریت به شدت مخالفت کرده است. سخنگویی از ... به خبرنگاران گفت. بلومبرگ این پرونده «تلاشی آشکار برای گرفتن پول است، در حالی که کاملاً ثابت شده است که ضررهای وارده به دارندگان Terra و Luna نتیجه کلاهبرداری چند میلیارد دلاری انجام شده توسط مدیریت Terraform Labs بوده است.»

این شرکت قول داده است که از خود در برابر آنچه «ادعاهای بی‌اساس و فرصت‌طلبانه» می‌نامد، دفاع کند.

این دفاع بی‌اساس نیست. دو کوون، یکی از بنیانگذاران ترافورم، در آگوست ۲۰۲۴ به دو فقره جرم اعتراف کرد و به ۱۵ سال زندان محکوم شد. ترافورم همچنین موافقت کرد که تقریباً ۴.۵ میلیارد دلار برای حل و فصل یک دعوی مربوط به اوراق بهادار مدنی که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده مطرح شده بود، بپردازد. این شرکت در ژانویه ۲۰۲۴ اعلام ورشکستگی کرد.

آنچه تحلیل Zerohedge اضافه می‌کند

حساب تحلیلگر Zerohedge، تحلیل دقیق‌تری از وضعیت ارائه داد. نوشته: 

«جین استریت پشت زمستان ارزهای دیجیتال ۲۰۲۲ بود و ابتدا با حذف توکن Terraform و نابودی اکوسیستم، آن را نابود کرد و سپس وانمود کرد که این کار Terra را نجات خواهد داد، در حالی که عملاً ارزش اندک باقی مانده را نیز به خود جذب کرد.» 

این پست همچنین ادعا کرد که اگر کوان دخالت جین استریت را علناً فاش می‌کرد، ممکن بود Terraform زنده بماند و کوان از زندان فرار کند. این‌ها ادعاهای تأیید نشده‌ای هستند، اما نشان‌دهنده‌ی شدت نگاه برخی از ناظران بازار به این ادعاها هستند.

چرا این دادخواست می‌تواند تعریف معاملات داخلی کریپتو را تغییر دهد؟

تحلیلگران حقوقی خاطرنشان کرده‌اند که اگر این ادعاها اثبات شود، این پرونده می‌تواند مرزهای مسئولیت معاملات داخلی در بازارهای کریپتو را از نو ترسیم کند. طبق نظریه اختلاس، مسئولیت نیازی به رابطه رسمی داخلی شرکت‌ها ندارد. در عوض، هر فعال بازار که اطلاعات محرمانه را از یک تیم پروتکل به دست آورده و از آن برای معامله علیه بازار استفاده کرده باشد، ممکن است با افشاگری مواجه شود.

این امر تعریف «خودی» را به طور قابل توجهی گسترش می‌دهد. چت‌های گروهی خصوصی و کانال‌های غیررسمی می‌توانند به عنوان معادل عملکردی اتاق هیئت مدیره شرکت‌ها در نظر گرفته شوند، به این معنی که وضعیت خودی می‌تواند به هر کسی که دسترسی مستقیم به ارتباطات بحران داخلی یک پروتکل دارد، تعمیم یابد.

این دادخواست علیه جین استریت، در پی یک دادخواست جداگانه ۴ میلیارد دلاری دیگر از اسنایدر مطرح شده است. واصل علیه Jump Trading در دسامبر 2025، با ادعای سوء رفتار مشابه در همان ورشکستگی. هر دو پرونده در جریان است.

منابع

1. La شکایت 83 صفحه ای

2. گزارش وال استریت ۱جین استریت به معاملات داخلی که به فروپاشی Terraform کمک کرد، متهم شد

3. گزارش وال استریت ۱جامپ متهم به مشارکت در فروپاشی Terraform، امپراتوری کریپتوی دو کوان شد

4. گزارش بلومبرگشکایت از جین استریت به دلیل معاملات داخلی توسط مدیر Terraform

5. انتشار نوشته‌ی جیاگنگ لیو، ایگور ماکاروف و آنتوانت شوآر از مدرسه‌ی مدیریت اسلون دانشگاه MIT: کالبدشکافی یک حادثه: سقوط هواپیمای ترا لونا

6. زیروهج روی Xپست‌های ۲۳ و ۲۴ فوریه