مورگان استنلی اولین بانک بزرگ آمریکایی شد که برای ETF های بیت کوین و سولانا درخواست داد

مورگان استنلی دارد واصل برای نقطه بیت کوین و سولانا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به اولین بانک بزرگ آمریکایی تبدیل شد که به دنبال تأیید ETF های رمزنگاری داخلی است. این پرونده‌ها که در 6 ژانویه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ارائه شد، نشان می‌دهد که این بانک قصد دارد از طریق محصولات تنظیم‌شده، سرمایه‌گذاران خرد و نهادی را مستقیماً در معرض قیمت‌های بیت‌کوین و سولانا قرار دهد.

این نشان می‌دهد که مورگان استنلی دیگر خود را به توزیع محصولات رمزنگاری شخص ثالث محدود نمی‌کند. در عوض، با استفاده از نام، اعتبار ترازنامه و پایگاه مشتری خود، در حال ساخت ابزارهای خود برای رقابت مستقیم در بازار ETF رمزنگاری است.

مورگان استنلی چه چیزی را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه داد؟

مورگان استنلی دو بیانیه ثبت نام فرم S-1 جداگانه را به SEC ارسال کرد.

اولین پرونده شامل موارد زیر است صندوق بیت کوین مورگان استنلی، یک ETF بیت کوین لحظه‌ای که برای ردیابی قیمت بیت کوین، منهای کارمزدها و هزینه‌ها طراحی شده است. درخواست دوم برای موسسه خیریه مورگان استنلی سولاناکه هدف آن ردیابی قیمت سولانا است.

هر دو پرونده تأیید می‌کنند که این صندوق‌ها به جای استفاده از قراردادهای آتی، مشتقات یا اهرم، دارایی‌های اساسی را مستقیماً نگهداری خواهند کرد. این امر آنها را در همان دسته ETF های رمزنگاری شده موجود که در دو سال گذشته تأیید شده‌اند، قرار می‌دهد.

این پرونده‌ها اولین بار توسط ... گزارش شدند. رویترزاین اولین باری است که یک بانک جهانی و مهم از نظر سیستمی در ایالات متحده، برای راه‌اندازی ETF های رمزنگاری خود درخواست داده است.

صندوق قابل معامله در بورس بیت‌کوین مورگان استنلی چگونه کار می‌کند؟

صندوق بیت‌کوین مورگان استنلی به عنوان یک صندوق سرمایه‌گذاری غیرفعال قابل معامله در بورس (ETF) ساختار یافته است.

این پلتفرم تلاشی برای زمان‌بندی بازار یا معامله‌ی فعال بیت‌کوین نخواهد کرد. در عوض، قیمت بیت‌کوین را بر اساس یک معیار تعیین‌شده که از صرافی‌های بزرگ لحظه‌ای گرفته شده است، پیگیری خواهد کرد.

جزئیات ساختاری کلیدی عبارتند از:

• این صندوق مستقیماً بیت کوین را نگهداری خواهد کرد
• از هیچ اهرم یا ابزار مشتقه‌ای استفاده نخواهد شد
• ارزش خالص دارایی‌ها روزانه محاسبه می‌شود
• سهام توسط شرکت‌کنندگان مجاز در بلوک‌های بزرگ ایجاد و بازخرید خواهد شد.
• خلق و بازخرید می‌تواند به صورت نقدی یا غیرنقدی انجام شود
• سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند از طریق حساب‌های کارگزاری، سهام را در بورس‌های عمومی معامله کنند.

تراکنش‌های بیت‌کوین که به صورت نقدی انجام می‌شوند، از طریق طرف‌های ثالثی که توسط حامی انتخاب می‌شوند، انجام خواهند شد. شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری مورگان استنلی به عنوان حامی این صندوق امانی عمل خواهد کرد.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

نماد معاملاتی، فهرست شدن در صرافی، ارائه دهنده خدمات امانتداری و ساختار کارمزد هنوز افشا نشده است.

صندوق قابل معامله در بورس مورگان استنلی سولانا چیست؟

مورگان استنلی همچنین درخواست یک ETF متمرکز بر سولانا را با نام Morgan Stanley Solana Trust ثبت کرده است.

صندوق سولانا، مانند محصول بیت‌کوین، به گونه‌ای ساختار یافته است که مستقیماً دارایی اصلی را در اختیار داشته باشد. این صندوق به گونه‌ای طراحی شده است که قیمت سولانا را بدون استفاده از اهرم، مشتقات یا استراتژی‌های معاملاتی فعال، ردیابی کند.

ETF های Solana هنوز در بازار ایالات متحده نسبتاً جدید هستند. اولین ETF Solana در اکتبر 2025 به رهبری Bitwise شروع به معامله کرد. از آن زمان، محصولات Solana دیگری از VanEck، Fidelity و Grayscale عرضه شده‌اند.

طبق داده‌های موجود بازار، ETFهای سولانا پس از تقریباً ...، به بیش از 1 میلیارد دلار دارایی خالص کل رسیده‌اند. 800 میلیون دلار در جریان خالص ورودی تجمعی.

ورود مورگان استنلی، یک برند بانکی بزرگ را به دسته‌ای از محصولات اضافه می‌کند که تاکنون تحت سلطه مدیران دارایی بوده است.

چرا مورگان استنلی اکنون وارد بازار ETF ارزهای دیجیتال شده است؟

شرایط نظارتی در ایالات متحده در طول سال گذشته تغییر کرده است. تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ، سیاست دارایی‌های دیجیتال به سمت قوانین شفاف‌تر برای بانک‌ها و شرکت‌های مالی سنتی حرکت کرده است.

چندین پیشرفت به باز شدن در کمک کرد:

• کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) با لغو مصوبه SAB 121، محدودیت‌های مربوط به نگهداری ارزهای دیجیتال را کاهش داد.
• دفتر کنترل ارز به بانک‌ها اجازه داد تا به عنوان واسطه برای تراکنش‌های کریپتو عمل کنند.
• بانک‌ها در مورد انطباق با قوانین، مدیریت سرمایه و ریسک عملیاتی شفافیت بیشتری کسب کردند.

این تغییرات موانعی را که قبلاً بانک‌های بزرگ را از ارائه مستقیم محصولات سرمایه‌گذاری کریپتو باز می‌داشت، کاهش داد.

ثبت درخواست مورگان استنلی پس از سال‌ها تعامل محتاطانه، عمدتاً محدود به دسترسی به مشتری و نقش‌های مرتبط با حضانت، صورت می‌گیرد.

بازار ETF بیت کوین اسپات امروز چقدر بزرگ است؟

بازار ETF بیت کوین از زمان اولین تاییدیه‌های ایالات متحده در ژانویه ۲۰۲۴ به سرعت رشد کرده است.

طبق داده‌های SoSoValue:

• ETF های بیت کوین اسپات اکنون پابرجا هستند 123 میلیارد دلار در دارایی‌های خالص
• این معادل حدود ۶.۵۷ درصد از کل ارزش بازار بیت کوین است.
• از ابتدای سال تاکنون، جریان خالص ورودی از ۱.۱ میلیارد دلار فراتر رفته است.

صندوق بیت‌کوین iShares متعلق به شرکت BlackRock در صدر این دسته قرار دارد. در روزهای اخیر، با بهبود قیمت بیت‌کوین پس از رکود تعطیلات، این صندوق بزرگترین جریان ورودی خود را در سه ماه گذشته ثبت کرد.

تحلیلگران بخشی از تقاضای جدید را به متعادل‌سازی مجدد پرتفوی نهادی و انتظارات پیرامون ادامه سیاست‌های طرفدار تجارت در ایالات متحده نسبت می‌دهند.

چه چیزی اقدام مورگان استنلی را متفاوت می‌کند؟

بیشتر ETF های کریپتو تا به امروز توسط مدیران دارایی و نه بانک ها راه اندازی شده اند.

اسناد مورگان استنلی نشان دهنده‌ی تغییر از آن الگو است. این بانک با یک صادرکننده‌ی رمزارز خارجی یا حامی مالی رسمی همکاری نمی‌کند. در عوض، از نام و بازوی مدیریت سرمایه‌گذاری داخلی خود استفاده می‌کند.

برایان آرمور، تحلیلگر ETF در مورنینگ‌استار، این اقدام را با وجود ورود مورگان استنلی به یک بازار شلوغ، قابل توجه توصیف کرد.

او خاطرنشان کرد که مورگان استنلی ممکن است قصد داشته باشد سرمایه‌گذاران فعلی بیت کوین را به سمت ETF های خود سوق دهد و با وجود دیر رسیدن محصولات، مقیاس‌پذیری فوری را برای آنها فراهم کند.

ورود یک بانک به فضای ETF ارزهای دیجیتال، مشروعیت نهادی را نیز افزایش می‌دهد که ممکن است سایر بانک‌های بزرگ را نیز به پیروی از آن ترغیب کند.

این موضوع چگونه با استراتژی گسترده‌تر مورگان استنلی در حوزه کریپتو همخوانی دارد؟

مورگان استنلی طی چند سال گذشته به تدریج فعالیت‌های خود در حوزه ارزهای دیجیتال را گسترش داده است.

در ماه اکتبر، این بانک دسترسی به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال را برای همه مشتریان و انواع حساب‌ها گسترش داد. این اقدام محدودیت‌های قبلی که دسترسی به ارزهای دیجیتال را برای افراد با دارایی خالص بالا محدود می‌کرد، حذف کرد.

بانک‌های دیگر نیز در حال انجام تنظیمات مشابهی هستند. بانک آمریکا اخیراً به مشاوران ثروت خود اجازه داده است تا تخصیص ارزهای دیجیتال را به مشتریان بدون حداقل آستانه دارایی توصیه کنند.

چرا ETF ها هنوز مسیر ترجیحی بسیاری از سرمایه گذاران هستند؟

بسیاری از سرمایه‌گذاران ETFها را به نگهداری مستقیم ارزهای دیجیتال ترجیح می‌دهند.

پیشنهاد ETF ها:

• دسترسی تنظیم‌شده به بازار
• گزارش مالیاتی ساده شده
• حضانت در سطح نهادی
• نقدینگی از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی
• ریسک عملیاتی کمتر برای کاربران نهایی

برای موسسات، ETFها همچنین راحت‌تر با چارچوب‌های انطباق و سیستم‌های مدیریت پرتفوی که از قبل استفاده می‌شوند، سازگار می‌شوند.

در مورد هزینه‌ها و حضانت چطور؟

اسناد مورگان استنلی ساختار این وجوه را مشخص می‌کند، اما هنوز موارد زیر را فاش نمی‌کند:

• هزینه های مدیریت
• ارائه دهندگان خدمات حضانت
• صرافی‌های فهرست‌شده

انتظار می‌رود این جزئیات در پرونده‌های اصلاح‌شده با ادامه روند بررسی SEC منتشر شوند.

نگهداری و امانتداری همچنان یک مسئله حیاتی است. با لغو SAB 121، بانک‌ها اکنون انعطاف‌پذیری بیشتری دارند، اما بسیاری از آنها هنوز به دلایل عملیاتی به متولیان شخص ثالث مانند Coinbase Custody یا BitGo متکی هستند.

نتیجه

درخواست‌های مورگان استنلی برای بیت‌کوین و ETF سولانا نشان دهنده‌ی تغییر در رویکرد بانک‌های بزرگ آمریکایی به ارزهای دیجیتال است. این بانک در حال گذار از توزیع و نگهداری به سمت صدور مستقیم محصول است.

بیت کوین تراست (Bitcoin Trust) با پشتوانه دارایی‌های مستقیم، سرمایه‌گذاری‌های غیرفعال و لحظه‌ای ارائه می‌دهد. سولانا تراست (Solana Trust) این مدل را به یک دسته دارایی دیجیتال جدیدتر گسترش می‌دهد. این دو، مورگان استنلی را در کنار هم، در فهرست رو به رشد موسساتی قرار می‌دهند که زیرساخت‌های سرمایه‌گذاری کریپتویی تنظیم‌شده را ایجاد می‌کنند.

این درخواست‌ها بازار ارزهای دیجیتال را یک شبه تغییر نمی‌دهند. آن‌ها تأیید می‌کنند که دارایی‌های دیجیتال در حال تبدیل شدن به بخشی از ارائه محصولات مالی استاندارد در بالاترین سطوح امور مالی سنتی هستند.

منابع

1. مورگان استنلی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا شکایت کرد: فرم S-1 بیانیه‌های ثبت نام به SEC

2. گزارش از رویترزمورگان استنلی در راستای تلاش برای افزایش دارایی‌های دیجیتال، درخواست ETF برای بیت‌کوین و سولانا ارائه داد

3. گزارش از کوین‌دسکمورگان استنلی درخواست ETF بیت کوین و سولانا را ثبت کرد و به این ترتیب، فشار بر ارزهای دیجیتال را تشدید کرد.

4. گزارش از یورو نیوزمورگان استنلی در حالی که وال استریت ارزهای دیجیتال را پذیرفته است، درخواست راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین و سولانا را ارائه می‌دهد.

5. پورتال SoSoValueداده‌های اسپات بیت کوین و ETF سولانا