Multipli.fi: بازده دارایی‌های توکنیزه شده

Multipli.fi یک تجمیع‌کننده بازده چند زنجیره‌ای است که از دارایی‌هایی که به طور سنتی هیچ سودی ندارند، بازده ایجاد می‌کند. این پروتکل، استیبل کوین‌ها، ارزهای دیجیتال بومی مانند بیت کوین و اتریوم و دارایی‌های واقعی توکنیزه شده مانند طلا، سهام و کالاها را هدف قرار می‌دهد. این پلتفرم با بیش از ۱۸۷.۸ میلیون دلار ارزش کل قفل شده تا اوایل سال ۲۰۲۶، به یک مشکل ساده می‌پردازد: تریلیون‌ها دلار دارایی توکنیزه شده وجود دارد، اما بیشتر آنها غیرفعال هستند.

این فرصت بسیار بزرگی است. ذخایر بانکی به تنهایی تقریباً ۴ تریلیون دلار، طلا ۱۲ تریلیون دلار و سرمایه گذاری خطرپذیر از ۴۰ تا ۵۰ میلیارد دلار متغیر است. با انتقال این دارایی‌ها به زنجیره، پروتکل‌هایی که بتوانند آنها را به کار گیرند، سهم قابل توجهی از بازار را به خود اختصاص خواهند داد.

چه کسی این پروتکل را ساخته است؟

تیم بنیانگذار شامل افراد اولیه‌ای می‌شود Ethereum مشارکت‌کنندگان در کنار مدیران سابق کوین‌بیس، پی‌پال و جی‌پی‌مورگان. این ترکیب از تجربه بومی کریپتو و TradFi، طراحی پروتکل را شکل داده است که بر امنیت در سطح سازمانی تأکید دارد و در عین حال برای کاربران خرد نیز قابل دسترسی است.

بودجه قابل توجه بوده است. Multipli.fi در آگوست 2025 از طریق دور جذب سرمایه به رهبری Pantera Capital، 5 میلیون دلار جمع‌آوری کرد و کل بودجه را به 21.5 میلیون دلار رساند. از دیگر حامیان می‌توان به Sequoia Capital، The Spartan Group، Elevation Capital و HFT Capital اشاره کرد. این پروتکل پس از اجرای مراحل شبکه آزمایشی Genesis و Arc، در اواسط سال 2025 در شبکه اصلی راه‌اندازی شد و ظرف چند روز پس از راه‌اندازی، بیش از 50 میلیون دلار TVL جذب کرد.

همکاری‌های اخیر با رهبران RWA مانند Monad و Centrifuge، دامنه‌ی نفوذ این پروتکل را گسترش داده است. تا اواخر سال ۲۰۲۵، Multipli.fi بیش از ۹۰،۰۰۰ سرمایه‌گذار را گزارش کرد و به طور فعال ۱۹۰ میلیون دلار دارایی در دنیای واقعی را مدیریت می‌کرد.

تولید بازده چگونه کار می‌کند؟

این پروتکل، استراتژی‌های دلتا-خنثی را از صندوق‌های نهادی جمع‌آوری می‌کند. این استراتژی‌ها شامل معاملات کانتانگو و آربیتراژ نرخ تأمین مالی می‌شوند، رویکردهایی که صرف نظر از جهت بازار، بازده ایجاد می‌کنند. کاربران دارایی‌ها را واریز می‌کنند و در عوض "xTokens" قابل انتقال، مانند xUSDC یا xBTC، دریافت می‌کنند. این توکن‌ها موقعیت آنها را نشان می‌دهند و در عین حال نقدینگی و قابلیت ترکیب DeFi را حفظ می‌کنند.

بازده بسته به دارایی و شرایط بازار از 2٪ تا 10٪ APR متغیر است. بیت کوین نرخ بهره سالانه ۲.۰۸٪ دارد که برای دارایی‌ای که معمولاً صفر سود می‌دهد، بازده قابل توجهی است. دارایی‌های پشتیبانی‌شده شامل USDT، USDC، BTC و طلای توکنیزه‌شده هستند. نفت، سهام و ETFها به زودی به این لیست اضافه خواهند شد.

این پروتکل در سراسر ... عمل می‌کند. سازگار با EVM بلاکچین‌ها و از اثبات دانش صفر برای عملیات ایمن استفاده می‌کند. هیچ هزینه واریز یا برداشتی وجود ندارد، اگرچه برخی از صندوق‌ها هزینه عملکرد دریافت می‌کنند. یک سیستم ثبت اختراع شده به نام AlphaIQ تخصیص سرمایه را مدیریت می‌کند و به صورت پویا وجوه را در استراتژی‌های با عملکرد بالا جابجا می‌کند.

rwaUSD چیست؟

یکی از ویژگی‌های برجسته این پروتکل، rwaUSD است، یک استیبل کوین با بازده که توسط دارایی‌های واقعی توکنیزه شده پشتیبانی می‌شود. این استیبل کوین، ذخایر بیش از حد وثیقه‌گذاری شده را با شفافیت از طریق یک داشبورد اختصاصی نگهداری می‌کند.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

از طریق یک مشارکت با هوش مالی مصنوعی، rwaUSD نظارت مداوم بر اثبات ذخایر را ارائه می‌دهد. از اوایل سال ۲۰۲۶، این پروتکل ۶۰۰ میلیون دلار ذخایر تأیید شده با ۱۵۰ میلیون دلار مجوز ضرب را گزارش می‌دهد. کاربران می‌توانند در مقابل RWAها وام بگیرند، با ردیابی وثیقه داخلی و جداسازی ریسک که از موقعیت‌های آنها محافظت می‌کند.

اخیر مشارکت همکاری با RSP Mines، یکی از بزرگترین شرکت‌های استخراج جهان، نشان دهنده‌ی تلاش این پروتکل برای ورود به حوزه‌ی مالی ساختاریافته‌ی درون زنجیره‌ای از طریق تسهیلات اعتباری تحت حمایت استخراج است.

امنیت و شفافیت

حسابرسی‌های فصلی از شرکت‌های برتر، متولیان قانونی و تأیید درون زنجیره‌ای از طریق اوراکل‌هایی مانند Redstone مدل امنیتی را پشتیبانی می‌کند. پوشش ریسک خودکار، ضررهای موقت را برای ارائه دهندگان نقدینگی کاهش می‌دهد. کاربران می‌توانند از طریق برنامه واریز کنند، بلافاصله xTokens دریافت کنند و دارایی‌های خود را در داشبورد پیگیری کنند.

برنامه‌های تشویقی چگونه کار می‌کنند؟

Multipli.fi در حال حاضر در مرحله پیش از توکن قرار دارد و انتظار می‌رود رویداد تولید توکن در سه‌ماهه اول یا دوم سال ۲۰۲۶ برگزار شود. گمانه‌زنی‌های جامعه حاکی از آن است که این توکن ممکن است $MLTI با قیمت اولیه حدود ۰.۱۰ دلار نامیده شود، هرچند هیچ چیز تأیید نشده است.

در عین حال، این پروتکل یک سیستم دو نقطه‌ای را برای افزایش تعامل اجرا می‌کند.

ORBها به فعالیت‌های مالی پاداش می‌دهند. کاربران به ازای هر ۱ دلار USDC که در این شبکه سپرده‌گذاری می‌کنند، ۰.۱ ORB کسب می‌کنند و حداقل سپرده مورد نیاز برای دریافت این افزایش، ۱۰۰۰ دلار است. ۱۰٪ پاداش معرفی به همکار اعمال می‌شود و برنامه‌های مشارکتی مانند Turtle Club، ۲۰٪ افزایش پاداش ارائه می‌دهند. بیش از ۱۳۰ میلیون ORB آزمایشی در طول مراحل شبکه آزمایشی توزیع شد. این امتیازها در TGE به توکن تبدیل می‌شوند و تعیین می‌کنند. واجد شرایط بودن برای ایردراپ.

کریستال‌ها به مشارکت اجتماعی پاداش می‌دهند. کاربران با ارسال پست در مورد Multipli.fi در X، آنها را کسب می‌کنند. ۲۰۰ نفر برتر هفتگی در جدول امتیازات، بر اساس معیارهای مشارکت، بیش از ۱۰۰۰۰۰ کریستال به اشتراک می‌گذارند. تاکنون بیش از ۱۰.۴ میلیون کریستال توزیع شده است. این کریستال‌ها را می‌توان به صورت نقدی معامله کرد یا در TGE به ORB و توکن تبدیل کرد. کمپین Kaito تا ۳۱ مارس ۲۰۲۶ ادامه دارد.

این پروتکل رشد خود را در فصولی که با نقاط عطف TVL مرتبط هستند، ساختار می‌دهد: Genesis هدف ۱۰۰ میلیون دلار، Growth هدف ۳۰۰ میلیون دلار و Moon هدف ۵۰۰ میلیون دلار را دنبال می‌کند. پس از TGE، چهار فصل سالانه به انتشار مداوم گازهای گلخانه‌ای و مدیریت جامعه اختصاص خواهد یافت.

مجزا کمپین تلگرام از طریق Tonso Earn از 9 ژانویه تا 31 مارس 2026 اجرا می‌شود.

پروتکل اکنون در چه وضعیتی قرار دارد؟

معیارهای فعلی نشان‌دهنده‌ی پذیرش قوی هستند. این پروتکل بیش از ۵۰۰۰۰۰ کاربر، بیش از ۱۸۷ میلیون دلار TVL و بیش از ۸.۸ میلیون دلار سود پرداختی به سپرده‌گذاران را گزارش می‌دهد. جامعه‌ی X به ۱۱۳۰۰۰ دنبال‌کننده افزایش یافته است و رتبه‌بندی Kaito Yapper با ۱۹ میلیون رأی همراه است.

ادغام با AFI برای 600 میلیون دلار ذخایر تأیید شده، نشان‌دهنده اعتبار نهادی است. با نگاهی به آینده، Multipli.fi قصد دارد تا سال ۲۰۳۵ به تریلیون‌ها دارایی توکنیزه شده دست یابد و بر کارایی و شفافیت در کل سیستم تمرکز کند.

خطرات همچنان پابرجا هستند. نوسانات بازار در شرایط بحرانی بر استراتژی‌های دلتا-خنثی تأثیر می‌گذارد. بررسی دقیق نظارتی بر RWA های توکنیزه شده در سطح جهانی همچنان در حال تکامل است. با این حال، مدل حسابرسی شده و بیش از حد وثیقه‌گذاری شده، محافظت معناداری در برابر این نگرانی‌ها ارائه می‌دهد.

خط پایین

Multipli.fi در حال ایجاد زیرساخت بازدهی برای اقتصاد توکنیزه شده است. به جای دنبال کردن ریسک بالا DEFI این پروتکل بازده پایداری را روی دارایی‌هایی ایجاد می‌کند که در غیر این صورت هیچ سودی ندارند. پشتوانه نهادی، ذخایر شفاف و TVL رو به رشد نشان می‌دهد که این پروتکل برای ماندگاری ساخته شده است.

برای اطلاعات بیشتر، به وب‌سایت رسمی به آدرس مراجعه کنید multipli.fi و یا به دنبال @multiplifi در X.

منابع:

• Multipli.fi مستندات رسمی در مورد ویژگی‌های پروتکل، دارایی‌های پشتیبانی‌شده و بازده
• CryptoRank.io جزئیات دور تأمین مالی
• Messaria تحقیقات پروتکل در مورد استراتژی‌های خنثی دلتا و مکانیک xToken
• RootData بررسی فنی عملیات چند زنجیره‌ای و اثبات ZK