نزدک برای توکنیزه کردن سهام وال استریت از کراکن استفاده کرد، این برای شما چه معنایی دارد؟

نزدک دارد اعلام کرد یک همکاری رسمی با Payward، شرکت مادر صرافی کریپتو Kraken، برای توسعه سیستمی برای صدور و معامله نسخه‌های توکنیزه شده سهام و سایر محصولات قابل معامله در بورس. انتظار می‌رود این پلتفرم در نیمه اول سال 2027 عملیاتی شود و سهام توکنیزه شده دارای همان حقوق حاکمیت شرکتی مانند سهام عادی، از جمله رأی‌گیری نیابتی و پرداخت سود سهام باشند.

توکنیزه کردن سهام چیست و چرا اهمیت دارد؟

توکن‌سازی فرآیند تبدیل یک دارایی مالی، مانند سهام، اوراق قرضه یا صندوق، به یک توکن دیجیتالی است که می‌تواند در یک بلاکچین معامله شود. بلاکچین یک دفتر کل توزیع‌شده است، اساساً یک سیستم ثبت سوابق مشترک که شفاف، مقاوم در برابر دستکاری است و برای عملکرد به یک واسطه مرکزی متکی نیست.

در مدل نزدک، انتقال توکن به منزله‌ی انتقال قانونی خودِ اوراق بهادارِ پایه است. این یک تمایز معنادار با قراردادهای سهام مصنوعی است که حرکت قیمت یک سهام را بدون انتقال مالکیت واقعی، تکرار می‌کنند. 

نزدک به‌طور خاص سیستم خود را به گونه‌ای طراحی می‌کند که سوابق بلاکچین مستقیماً به دفتر ثبت رسمی سهام صادرکننده متصل شود و برابری کامل قانونی و نظارتی بین نسخه‌های توکنیزه شده و سنتی یک سهم را حفظ کند.

دو نسخه موجود از هر سهام فهرست‌شده، یعنی توکنیزه‌شده و متعارف، از طریق شرکت سپرده‌گذاری و تسویه حساب (DTCC)، موسسه‌ای آمریکایی که تسویه و پایاپای تقریباً تمام معاملات سهام در کشور را انجام می‌دهد، تسویه می‌شوند. این ارتباط، این دو شکل را قابل تعویض نگه می‌دارد.

همکاری نزدک و کراکن چگونه کار می‌کند؟

این همکاری، زیرساخت بازار تنظیم‌شده‌ی نزدک را به پلتفرم xStocks کراکن متصل می‌کند، یک لایه‌ی توکن‌سازی که امکان جابجایی اوراق بهادار بین سیستم‌های معاملاتی نهادی و شبکه‌های بلاکچین را فراهم می‌کند. هدف، ساخت چیزی است که نزدک آن را «دروازه تبدیل سهام» می‌نامد، پلی که به صادرکنندگان و سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد اوراق بهادار را بین شبکه‌های مالی مجاز و شبکه‌های بلاکچین باز و بدون مجوز، بدون از دست دادن حمایت‌های نظارتی یا یکپارچگی قیمت، جابجا کنند.

شبکه‌های مجاز، سیستم‌های بسته‌ای هستند که در آن‌ها شرکت‌کنندگان شناخته شده و تأیید می‌شوند، مانند بورس‌های سنتی. شبکه‌های بدون مجوز، بلاکچین‌های بازی هستند که در آن‌ها هر کسی می‌تواند شرکت کند، مانند اتریوم. ایجاد یک پل ارتباطی سازگار بین این دو، یکی از چالش‌های فنی اصلی توکنیزه کردن دارایی‌ها بوده است و این همکاری، تلاش مستقیم نزدک برای حل آن است.

کراکن به عنوان شریک توزیع عمل خواهد کرد. از طریق این توافق، نسخه‌های توکنیزه شده یک به یک از سهام فهرست شده در نزدک، با تمرکز بر اروپا و سایر بازارهای بین‌المللی، در دسترس مشتریان کراکن در خارج از ایالات متحده قرار خواهد گرفت.

آرجون ستی، مدیرعامل مشترک پیوارد و کراکن، گفت که این همکاری برای گسترش دسترسی در بازارهایی که توزیع سنتی در آنها محدود بوده است، طراحی شده است و در عین حال کارایی وثیقه و تحرک سرمایه را برای مشتریان آمریکایی در گردش‌های کاری معاملاتی و تأمین مالی بهبود می‌بخشد.

چه اقدامات شرکتی خودکارسازی خواهند شد؟

یکی از تمرکزهای خاص این طرح، ساده‌سازی اقدامات شرکتی از طریق اتوماسیون بلاکچین است. حوزه‌های مورد هدف عبارتند از:

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

• رأی‌گیری وکالتی، به سهامداران اجازه می‌دهد تا مستقیماً از طریق زیرساخت توکن در تصمیمات شرکت شرکت کنند.
• پرداخت سود سهام، به جای زنجیره تسویه حساب چند مرحله‌ای فعلی، به صورت خودکار پردازش می‌شود.
• مشارکت سهامداران، که به شرکت‌های سهامی عام ابزارهای مستقیم‌تری برای ارتباط با سرمایه‌گذاران و شناسایی آنها می‌دهد.

تال کوهن، رئیس نزدک، گفت: «توکنیزاسیون پتانسیل این را دارد که مزایای یک اکوسیستم مالی همیشه در دسترس را آزاد کند - افزایش دسترسی سرمایه‌گذاران به بازارها و نحوه تعامل ناشران با سهامداران. ما معتقدیم که شرکت‌های سهامی عام باید همیشه در مرکز اکوسیستم بازار سهام باقی بمانند. این رویکرد تحت حمایت ناشران برای اوراق بهادار سهام توکنیزه شده به منظور توانمندسازی شرکت‌های سهامی عام و افزایش دسترسی جهانی به بازارهای سهام ایالات متحده طراحی شده است.»

این موضوع چگونه با چشم‌انداز گسترده‌تر توکن‌سازی مطابقت دارد؟

در ماه ژانویه، بورس بین قاره‌ای (ICE)، شرکت مادر بورس نیویورک، به دنبال تصویب قانونی برای یک پلتفرم مبتنی بر بلاکچین برای فعال کردن معاملات 24 ساعته و تسویه حساب درون زنجیره‌ای اوراق بهادار توکنیزه شده. هفته گذشته، ICE همچنین یک سرمایه‌گذاری استراتژیک در صرافی رمزنگاری OKX انجام داد و آن را به عنوان بخشی از معامله‌ای برای ارائه سهام توکنیزه شده و معاملات آتی کریپتو، 25 میلیارد دلار ارزش‌گذاری کرد.

رابین‌هود، جمینی و کراکن این قابلیت را دارند قبلاً راه اندازی شده است سهام توکنیزه شده در اروپا. کوین‌بیس و استارت‌آپ دیناری نیز در حال پیگیری مجوزهای نظارتی مشابه در ایالات متحده هستند. نزدک نیز به طور جداگانه از همکاری با پلتفرم تسویه توکن‌سازی اپراتور صرافی آلمانی بورس اشتوتگارت برای تسهیل معاملات سهام مبتنی بر بلاکچین در سراسر اروپا خبر داده است.

محیط نظارتی به نفع این محصولات تغییر کرده است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بیانیه کارکنان ۲۰۲۶ در مورد اوراق بهادار توکنیزه شده، سهام توکنیزه شده را تحت همان قانون فدرال به عنوان اوراق بهادار سهام عادی طبقه‌بندی می‌کند و بخش قابل توجهی از عدم قطعیت قانونی را از بین می‌برد. این ابتکار همچنین بر اساس پیشنهادی است که نزدک در سپتامبر 2025 به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ارائه داد، که در آن به دنبال تأیید اجازه دادن به نسخه‌های توکنیزه شده محصولات فهرست شده خود برای معامله در کنار سهام سنتی در بورس بود.

نتیجه 

پلتفرم سهام توکنیزه شده نزدک، که با همکاری کراکن ساخته شده است، به گونه‌ای طراحی شده است که بازارهای سهام تحت نظارت ایالات متحده را با شبکه‌های بلاکچین باز متصل کند و در عین حال کنترل صادرکننده، حقوق سهامداران و یکپارچگی تسویه حساب را از طریق DTCC حفظ کند. اقدامات شرکتی از جمله رأی‌گیری وکالتی و سود سهام در محدوده اتوماسیون قرار دارند. این پلتفرم برای راه‌اندازی در نیمه اول سال 2027 برنامه‌ریزی شده است و نزدک تأیید کرده است که همزمان با توسعه چارچوب، با تنظیم‌کنندگان، نمایندگان انتقال و فعالان بازار تعامل خواهد داشت.

منابع 

1. بیانیه مطبوعاتی نزدکنزدک طرح توکن سهام را راه‌اندازی می‌کند و صادرکنندگان را در مرکز توکن‌سازی قرار می‌دهد

2. مقاله وبلاگ از کراکنهمکاری Payward با Nasdaq برای توسعه درگاه مبتنی بر xStocks که بازارهای سهام توکنیزه شده مجاز و غیر مجاز را به هم متصل می‌کند

3. گزارش وال استریت ژورنالسهام توکنیزه شده به بازاری نزدیک شما می‌آیند: پنج نکته که باید بدانید

4. گزارش از رویترزبورس بین قاره‌ای، شرکت مادر بورس نیویورک، پلتفرمی برای معاملات اوراق بهادار توکنیزه شده به صورت شبانه‌روزی توسعه می‌دهد.