جزئیات کلیدی وام‌های دیفای Ondo و Chainlink در برابر سهام ایالات متحده

اوندو فاینانس است مشارکت کرد با chainlink راه‌اندازی فیدهای قیمت زنده درون زنجیره‌ای برای سهام توکنیزه شده ایالات متحده در بلاکچین اتریوم. این ادغام به کاربران این امکان را می‌دهد که برای اولین بار در امور مالی غیرمتمرکز، استیبل کوین‌ها را در ازای سهام توکنیزه شده و صندوق‌های قابل معامله در بورس قرض بگیرند، و پشتیبانی اولیه از SPYon، QQQon و TSLAon اکنون در پلتفرم وام‌دهی Euler فعال است.

La همکاری به یک محدودیت کلیدی می‌پردازد که مانع از عملکرد اوراق بهادار توکنیزه شده به عنوان وثیقه مولد در ... DEFI بازارها. در حالی که سهام توکنیزه شده، امکان دسترسی به دارایی‌های سنتی را به صورت درون زنجیره‌ای فراهم کرده‌اند، اما پیش از این فاقد زیرساخت‌های لازم برای پروتکل‌ها جهت پذیرش آنها به عنوان وثیقه برای وام‌دهی و وام‌گیری بودند.

این مشارکت چه چیزی را ممکن می‌سازد؟

چین‌لینک اکنون به عنوان راهکار اوراکل رسمی برای Ondo Global Markets، بزرگترین پلتفرم اوراق بهادار توکنیزه شده از نظر حجم، عمل می‌کند. این ادغام، داده‌های قیمت‌گذاری در سطح سازمانی را ارائه می‌دهد که منعکس کننده واقعیت اقتصادی کامل دارایی‌های اساسی، از جمله اقدامات شرکتی مانند سود سهام و تجزیه سهام است.

کاربران اکنون می‌توانند سهام توکنیزه شده Ondo را به بازارهای وام‌دهی عرضه کنند و بدون فروش موقعیت‌های خود، در ازای آنها استیبل کوین قرض بگیرند. این امر دارایی‌های ثابت را به سرمایه مولد تبدیل می‌کند که می‌تواند نقدینگی ایجاد کند و در عین حال، ریسک سهام بلندمدت را حفظ کند.

استقرار اولیه در اویلر از سه دارایی توکنیزه شده پشتیبانی می‌کند:

• اسپایون (S&P 500 ETF)
• کیوکیوآن (صندوق قابل معامله نزدک-۱۰۰)
• TSLAon (سهام تسلا)

پشتیبانی از مجموعه کامل سهام و ETF های توکنیزه شده ایالات متحده در Ondo برای نسخه‌های آینده برنامه‌ریزی شده است.

چگونه سهام توکنیزه شده به عنوان وثیقه عمل می‌کنند؟

برای اینکه پروتکل‌های دیفای بتوانند سهام توکنیزه شده را به عنوان وثیقه بپذیرند، باید دو الزام اساسی رعایت شود. اول، دارایی‌ها برای پشتیبانی از نقدشوندگی تقریباً فوری بدون افت قیمت قابل توجه در شرایط بی‌ثبات بازار، به نقدینگی عمیقی نیاز دارند. دوم، پروتکل‌ها به داده‌های قیمت‌گذاری با یکپارچگی بالا نیاز دارند که به طور دقیق تمام رویدادهای اقتصادی مؤثر بر اوراق بهادار اساسی را منعکس کند.

الزامات نقدینگی

سهام و ETFهای توکنیزه شده Ondo نقدینگی را مستقیماً از بازارهای سهام سنتی از جمله Nasdaq و بورس نیویورک به ارث می‌برند. این اتصال به بازارهای تثبیت‌شده، دارایی‌های توکنیزه شده را قادر می‌سازد تا با عمق و کارایی که با اوراق بهادار اصلی آنها رقابت می‌کند، معامله شوند و به پروتکل‌های DeFi این امکان را می‌دهند که در هنگام استرس بازار، به طور ایمن از موقعیت‌های وثیقه خارج شوند.

زیرساخت داده قیمت‌گذاری

فیدهای داده چین‌لینک با ارائه قیمت‌گذاری در سطح نهادی که به‌طور خاص برای سهام توکنیزه شده اوندو تنظیم شده است، دومین مؤلفه حیاتی را ارائه می‌دهند. هر فید، واقعیت اقتصادی کامل دارایی پایه را از طریق جمع‌آوری داده‌های بازار در لحظه از منابع متعدد ثبت می‌کند و پروتکل‌های دیفای را قادر می‌سازد تا موقعیت‌ها را به‌طور دقیق قیمت‌گذاری کرده و ریسک را به‌طور مؤثر مدیریت کنند.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

جاناتان هان، مدیرعامل اویلر، گفت: «دیفای نباید در حوزه ارزهای دیجیتال متوقف شود. با فعال کردن سهام توکنیزه شده به عنوان وثیقه در اویلر، کاربران می‌توانند در ازای اوراق بهادار خود وام بگیرند و بدون فروش، نقدینگی را آزاد کنند.»

کدام پلتفرم‌ها از وام‌دهی سهام توکنیزه شده پشتیبانی می‌کنند؟

اویلر در حال حاضر تنها بازار وام‌دهی زنده برای سهام توکنیزه شده Ondo در اتریوم را ارائه می‌دهد. معماری ماژولار این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد تا سهام توکنیزه شده را عرضه کرده و در ازای آنها استیبل کوین قرض بگیرند، که محدودیت‌های وام‌گیری و الزامات وثیقه توسط پارامترهای ریسک خاص هر دارایی تعیین می‌شود.

این استقرار به عنوان تاییدی بر این است که سهام توکنیزه شده می‌توانند در کنار دارایی‌های بومی کریپتو به عنوان وثیقه قوی و مدیریت‌شده با ریسک در بازارهای وام‌دهی غیرمتمرکز عمل کنند. این ادغام نشان می‌دهد که چگونه می‌توان اوراق بهادار سنتی را به زیرساخت DeFi متصل کرد و در عین حال استانداردهای ایمنی مورد انتظار شرکت‌کنندگان نهادی را حفظ کرد.

فراتر از بازارهای وام‌دهی، اوندو قصد دارد با بلوغ اکوسیستم، سهام توکنیزه شده را به خزانه‌ها، محصولات ساختاریافته و برنامه‌های کاربردی دیفای اضافی گسترش دهد.

مدیریت ریسک چه نقشی ایفا می‌کند؟

سنتورا بر مدیریت ریسک بازار وام‌دهی سهام توکنیزه شده نظارت دارد و پارامترهای ایمنی حیاتی را از طریق تجزیه و تحلیل عمیق در سطح دارایی و نظارت مداوم تعریف می‌کند. این شرکت عوامل وثیقه، سقف وام و آستانه‌های نقدینگی را تعیین می‌کند که ثبات سیستم را در شرایط بی‌ثبات بازار تضمین می‌کند.

آنتونی دمارتینو، مدیرعامل سنتورا، گفت: «سرمایه‌گذاران خرد، مقادیر عظیمی از ارزش سهام را در اختیار دارند که تاکنون نتوانسته‌اند کار زیادی با آن انجام دهند. توکن‌سازی با فراهم کردن امکان استفاده‌ی مؤثر از این دارایی‌ها، بدون مجبور کردن مردم به فروش و از دست دادن احتمالی سود بلندمدت، این وضعیت را تغییر می‌دهد.»

این رویکرد ماژولار و ایزوله از ریسک، محیطی کنترل‌شده برای معرفی طبقات دارایی جدید به DeFi فراهم می‌کند و در عین حال، کارایی سرمایه را برای کاربرانی که می‌خواهند بدون فروش دارایی‌های بلندمدت خود به نقدینگی دسترسی داشته باشند، افزایش می‌دهد.

گام بعدی برای اوراق بهادار توکنیزه شده چیست؟

رقابت برای توکنیزه کردن سهام ایالات متحده با توسعه چارچوب‌های نظارتی همچنان در حال افزایش است. نزدک در سپتامبر 2024 درخواست تغییر قانون را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ارائه داد که به آن امکان می‌دهد نسخه‌های توکنیزه شده سهام عمومی را در چارچوب صرافی تنظیم‌شده خود فهرست و معامله کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بیانیه‌ای صادر کرد. نامه عدم اقدام در دسامبر ۲۰۲۴ به یکی از شرکت‌های تابعه Depository Trust & Clearing Corporation اجازه داده شد تا سرویس توکن‌سازی را برای اوراق بهاداری که از قبل در اختیار DTC هستند، راه‌اندازی کند. در ژانویه ۲۰۲۵، بورس اوراق بهادار نیویورک اعلام کرد که قصد دارد یک پلتفرم مبتنی بر بلاکچین برای معامله سهام و ETFهای توکن‌سازی شده با قابلیت معامله ۲۴ ساعته و تسویه تقریباً فوری، توسعه دهد که در انتظار تأییدیه قانونی است.

در حوزه ارزهای دیجیتال، بیش از ۶۰ سهام آمریکایی توکنیزه شده‌اند راه اندازی در ژوئن ۲۰۲۴، از طریق برند xStocks شرکت Backed Finance، در صرافی‌های Kraken و Bybit عرضه شد، هرچند این محصول همچنان برای مشتریان آمریکایی در دسترس نیست. رابین‌هود در اکتبر ۲۰۲۴ نسخه‌های توکنیزه شده نزدیک به ۵۰۰ سهم آمریکایی را برای کاربران اتحادیه اروپا معرفی کرد و از آن زمان، یک شبکه آزمایشی عمومی برای Robinhood Chain، یک شبکه لایه ۲ اتریوم ساخته شده بر روی Arbitrum، راه‌اندازی کرده است.

نتیجه

ادغام فیدهای قیمتی چین‌لینک با دارایی‌های Ondo Global Markets، زیرساختی را برای سهام توکنیزه شده ایجاد می‌کند تا به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی DeFi عمل کنند. با نقدینگی در سطح نهادی که از صرافی‌های سنتی به ارث رسیده و داده‌های قیمت‌گذاری قابل اعتماد درون زنجیره‌ای، سهام توکنیزه شده اکنون می‌توانند از وام‌دهی، قرض گرفتن و محصولات بالقوه ساختاریافته در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز پشتیبانی کنند. استقرار اولیه در Euler نشان می‌دهد که اوراق بهادار سنتی را می‌توان در سیستم‌های مالی مبتنی بر بلاکچین ادغام کرد و در عین حال استانداردهای مدیریت ریسک مورد نیاز برای مشارکت نهادی را حفظ کرد.

منابع 

1. چین‌لینک روی ایکس: ارسال در 11 فوریه

2. گزارش از روزنامه استریتهمکاری Ondo با Chainlink برای آوردن سهام توکنیزه شده به DeFi

3. نامه عدم اقدام کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکانامه‌های عدم اقدام، تفسیری و معافیتی

4. گزارش از دیفاینتکامینو اولین وام‌دهنده بزرگ دیفای است که سهام توکنیزه شده را به عنوان وثیقه می‌پذیرد