شرکت Ondo Finance قصد دارد معاملات 24 ساعته سهام توکنیزه شده ایالات متحده را در Solana انجام دهد.

اوندو فاینانس برنامه های خود را اعلام کرد برای راه‌اندازی یک پلتفرم سهام توکنیزه شده و صندوق قابل معامله در بورس (ETF) سولانا بلاکچین در اوایل سال ۲۰۲۶. این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد تا سهام و ETF های فهرست شده در ایالات متحده را به صورت شبانه‌روزی معامله کنند و تسویه حساب به جای چند روز، در عرض چند ثانیه انجام شود. 

این راه‌اندازی سه عنصر را که به ندرت در یک محصول با هم جمع می‌شوند، ترکیب می‌کند: دارایی‌های مالی تنظیم‌شده، معاملات مداوم و تسویه حساب مبتنی بر بلاکچین.

اوندو فایننس چیست و چه کاری انجام می‌دهد؟

Ondo Finance یک صادرکننده دارایی در دنیای واقعی است که بر آوردن محصولات مالی سنتی به بلاکچین‌ها تمرکز دارد. محصولات اصلی آن، دارایی‌هایی مانند خزانه‌داری ایالات متحده، سهام و ETFها را توکنیزه می‌کند و به آنها اجازه می‌دهد تا به عنوان توکن‌های درون‌زنجیره‌ای نمایش داده شده و منتقل شوند.

برخلاف محصولات مبتنی بر ریسک ترکیبی، پیشنهادات Ondo توسط دارایی‌های واقعی پایه که در اختیار نهادهای نظارتی هستند، پشتیبانی می‌شوند. لایه بلاکچین، تسویه حساب و ثبت سوابق را انجام می‌دهد، در حالی که خود دارایی‌ها همچنان تحت قوانین موجود اوراق بهادار باقی می‌مانند.

پلتفرم اوندو معاملات را در همه زمان‌ها باز نگه می‌دارد. سفارش‌ها می‌توانند به طور مداوم ثبت، تطبیق و تسویه شوند. این ساختار برای چندین نوع کاربر مفید است:

• سرمایه‌گذاران جهانی در مناطق زمانی مختلف
• معامله‌گران بومی کریپتو به بازارهای بی‌وقفه عادت دارند
• موسساتی که به دنبال جابجایی سریع‌تر سرمایه هستند

تا اواخر سال ۲۰۲۵، اوندو تقریباً ۳۶۵ میلیون دلار دارایی توکنیزه شده منتشر کرده است. طبق داده‌های ... RWA.xyzاین امر Ondo را به بزرگترین صادرکننده در بخش دارایی‌های توکنیزه شده در دنیای واقعی تبدیل می‌کند. ارائه دهنده بزرگ بعدی، Backed Finance، قبل از اینکه در اوایل این ماه توسط Kraken خریداری شود، حدود ۱۶۲ میلیون دلار دارایی توکنیزه شده در اختیار داشت.

چرا اوندو سهام توکنیزه شده و ETF ها را در سولانا راه اندازی می کند؟

تصمیم اوندو برای استقرار در سولانا به عملکرد و مقیاس‌پذیری گره خورده است.

سولانا برای توان عملیاتی بالا و تأخیر کم در تراکنش‌ها طراحی شده است. برای پلتفرمی که قصد دارد از معاملات مداوم و تسویه حساب تقریباً فوری پشتیبانی کند، سرعت شبکه یک الزام است.

اوندو، راه‌اندازی سولانا را به عنوان راهی برای پشتیبانی از موارد زیر مطرح کرده است:

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

• معاملات 24 ساعته سهام و ETF های ایالات متحده
• تسویه حساب در عرض چند ثانیه به جای چرخه‌های سنتی T+1 یا T+2
• ظرفیت تراکنش بالاتر در دوره‌های اوج معاملات
• هزینه‌های تراکنش کمتر برای معاملات مکرر

بازارهای سهام سنتی بر اساس برنامه‌های ثابتی فعالیت می‌کنند و به سیستم‌های تسویه حساب چند روزه پس از معامله متکی هستند. مدل اوندو، معاملات را در همه زمان‌ها، از جمله آخر هفته‌ها و تعطیلات، باز نگه می‌دارد و در عین حال از ریل‌های بلاکچین برای نهایی کردن تغییرات مالکیت تقریباً بلافاصله استفاده می‌کند.

بازار دارایی‌های توکنیزه شده در دنیای واقعی چقدر بزرگ است؟

بازار گسترده‌تر دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در ماه‌های اخیر رشد کرده است.

از ماه آگوست، ارزش کل قفل شده در RWA های توکنیزه شده بیش از دو برابر شده و اکنون به ۷۰۰ میلیون دلار نزدیک می‌شود. این رقم شامل خزانه‌داری‌های توکنیزه شده، محصولات اعتباری، صندوق‌ها و سهام می‌شود.

اوندو به تنهایی بیش از نیمی از این کل را تشکیل می‌دهد. مقیاس آن، به ویژه با ادغام رقابت، به آن مزیت پیشگام بودن می‌دهد. خرید بکد فایننس توسط کراکن، تعداد صادرکنندگان مستقل بزرگ را کاهش داد و استاندارد اجرای نظارتی و فنی را افزایش داد.

گسترش Ondo به Solana پس از عرضه آن در ماه اکتبر در زنجیره BNBاین اقدام به اوندو امکان دسترسی به شبکه‌ای با تقریباً ۳.۴ میلیون کاربر روزانه را داد. راه‌اندازی سولانا مخاطبان متفاوتی را هدف قرار می‌دهد، مخاطبانی که سرعت، نقدینگی و معاملات فعال را در اولویت قرار می‌دهند.

مقررات چگونه بر راه‌اندازی سولانا توسط اوندو تأثیر می‌گذارد؟

مقررات یکی از بزرگترین ناشناخته‌ها در بخش دارایی‌های دنیای واقعی بوده است. برای اوندو، این عدم قطعیت اخیراً کاهش یافته است.

هفته گذشته، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، تحقیقات محرمانه‌ای را در مورد Ondo Finance بدون طرح اتهام به پایان رساند. این بررسی در سال ۲۰۲۴ و در دوره‌ای از تشدید نظارت در صنعت ارزهای دیجیتال آغاز شد.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) دو موضوع اصلی را بررسی کرد:

• آیا اوراق بهادار و سهام توکنیزه شده ایالات متحده توسط اوندو با قوانین فدرال اوراق بهادار مطابقت دارد؟
• اینکه آیا خود توکن ONDO باید به عنوان یک اوراق بهادار طبقه‌بندی شود یا خیر

پس از دو سال، این آژانس بدون هیچ اقدام اجرایی به تحقیقات خود پایان داد.

این نتیجه، موانع قانونی را از کسب و کار اصلی اوندو حذف می‌کند. همچنین نشان می‌دهد که مدل‌های توکن‌سازی که منعکس‌کننده حمایت‌های سنتی از سرمایه‌گذاران هستند، می‌توانند در چارچوب قوانین موجود عمل کنند.

اوندو گفته است که محصولات خود را طوری طراحی کرده است که منعکس کننده‌ی استانداردهای حفاظتی بازار باشد. این موارد شامل حضانت تنظیم‌شده، افشای شفاف و کنترل‌های واجد شرایط بودن بر اساس وضعیت سرمایه‌گذار می‌شود.

SWEEP چیست و چگونه در استراتژی اوندو جای می‌گیرد؟

گسترش Ondo محدود به سهام توکنیزه شده و ETF ها نیست. در 10 دسامبر، Ondo به State Street Investment Management و Galaxy Asset Management پیوست تا SWEEP، یک صندوق نقدینگی توکنیزه شده، را راه اندازی کند.

SWEEP مخفف صندوق جابجایی نقدینگی Onchain Galaxy در استیت استریت است. این مفهوم حساب‌های جابجایی سنتی را با محیط بلاکچین تطبیق می‌دهد.

این صندوق:

• پرتاب سولانا را در اوایل سال ۲۰۲۶ هدف قرار دهید
• اشتراک‌ها و بازخریدها را با PYUSD بپذیرید
• فقط برای خریداران واجد شرایط در دسترس باشد
• شامل یک سرمایه‌گذاری اصلی از Ondo از طریق OUSG

اوندو حدود ۲۰۰ میلیون دلار به عنوان سرمایه اولیه اختصاص داده است.

وجوه جارو معمولاً توسط موسسات برای ذخیره پول نقد بلااستفاده در ابزارهای کوتاه‌مدت و در عین حال حفظ نقدینگی استفاده می‌شود. SWEEP این ساختار را حفظ می‌کند اما از ریل‌های بلاکچین برای تسویه حساب و شفافیت استفاده می‌کند.

مدیریت دارایی گلکسی به عملیات و توزیع صندوق کمک خواهد کرد. استیت استریت تجربه خود را در مدیریت نقدینگی نهادی به ارمغان می‌آورد. مشارکت اوندو از طریق OUSG یک جزء ذخیره با کیفیت بالا را اضافه می‌کند.

این تنظیمات همچنین مدیریت نقدینگی را در سراسر مجموعه محصولات اوندو بهبود می‌بخشد. نقدینگی عمیق‌تر، فشار بازخرید را در شرایط بی‌ثبات بازار کاهش می‌دهد.

نتیجه

راه‌اندازی سولانا توسط اوندو، نشان‌دهنده‌ی روند گسترده‌تری در زیرساخت‌های مالی است. توکن‌سازی در حال فراتر رفتن از پروژه‌های آزمایشی و ورود به سیستم‌های تولیدی است که توسط مؤسسات و سرمایه‌گذاران خرد استفاده می‌شوند.

تمرکز از آزمایش به سمت قابلیت اطمینان، انطباق و ادغام با بازارهای موجود در حال تغییر است. نتایج نظارتی، گسترش شبکه و مشارکت‌های نهادی اوندو در این جهت است.

منابع

1. امور مالی Ondo در X : پست‌ها (نوامبر ۲۰۲۵ - دسامبر ۲۰۲۵)

2. گزارش از کوین‌دسکشرکت Ondo Finance اوایل سال آینده سهام و ETF های توکنیزه شده ایالات متحده را در Solana ارائه خواهد داد.

3. خبرشرکت Ondo تاییدیه قانونی اتحادیه اروپا را برای سهام توکنیزه شده و ETF ها دریافت کرد

4. اطلاعیه از Ondo Financeشرکت‌های مدیریت سرمایه‌گذاری استیت استریت، گلکسی دیجیتال و اوندو فایننس از برنامه‌های خود برای راه‌اندازی صندوق خصوصی بازار پول توکنیزه شده خبر دادند.

5. بیانیه مالی اوندوپرونده بسته شد: هموار کردن راه برای توکن‌سازی