نقش شبکه Plume در تغییر RWA: آیا این شبکه، ضمن حفظ اصول اصلی خود، پلی بین کریپتو و TradFi ایجاد خواهد کرد؟

توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) به عنوان یک روش عملی برای پیوند فناوری بلاکچین با سیستم‌های مالی مستقر ظهور کرده است. شبکه Plume در این فضا برجسته است. به عنوان یک عمل می‌کند بلاکچین لایه اول ماژولار متناسب با RWAها، به کاربران امکان می‌دهد دارایی‌هایی مانند املاک و مستغلات، اوراق قرضه و کالاها را مستقیماً روی زنجیره توکنیزه کنند. این تنظیمات این دارایی‌ها را در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) پروتکل‌ها. با این حال، یک سوال کلیدی همچنان باقی است. آیا Plume می‌تواند ماهیت باز و بدون نیاز به مجوز ارزهای دیجیتال را حفظ کند و در عین حال با نیازهای نظارتی و عملیاتی امور مالی سنتی (TradFi) همسو باشد؟ تحولات اخیر این شبکه سرنخ‌هایی را ارائه می‌دهد.

Plume شبکه اصلی خود را در ژوئن 2025 راه اندازی کرد. از آن زمان، بیش از ... جذب کرده است. 200 میلیون دلار از نظر ارزش کل قفل شده (TVL). اکنون این پروژه در صدر فهرست دارندگان توکن RWA قرار دارد و در این معیار حتی از اتریوم نیز پیشی گرفته است. Plume با حمایت سرمایه‌گذارانی مانند Brevan Howard Digital، Haun Ventures، Galaxy و YZI Labs، خود را در موقعیتی قرار می‌دهد که بتواند توکن‌سازی دارایی‌ها در مقیاس بزرگ را مدیریت کند. توکن این پروژه، PLUME، در زمان نگارش این مطلب، با قیمت حدود 0.10 دلار و ارزش بازار 209.5 میلیون دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده علاقه روزافزون شرکت‌کنندگان خرد و نهادی است.

حمایت نهادی و پیامدهای آن

Plume در سری A بودجه، 20 میلیون دلار جذب کرده است و با دورهای بعدی، مجموعاً در پنج مرحله به حدود 30 میلیون دلار رسیده است. سرمایه‌گذاران شامل 25 شرکت مانند Apollo، Hyperithm و Anchorage Digital هستند. این نام‌ها نشان‌دهنده علاقه شدید TradFi هستند. به عنوان مثال، مشارکت Apollo به همکاری‌های بالقوه در اعتبار خصوصی و مدیریت دارایی اشاره دارد. به طور مشابه، مشارکت با Mercado Bitcoin و Superstate، دسترسی Plume را به آمریکای لاتین و خزانه‌داری‌های توکنیزه شده ایالات متحده گسترش می‌دهد.

اعلامیه‌های اخیر این روند را برجسته می‌کنند. در آگوست ۲۰۲۵، Plume با بانک بین‌المللی بازرگانان چین (CMBI) و DigiFT همکاری کرد تا اولین ... را راه‌اندازی کند. صندوق بازار پول توکنیزه شده تنظیم‌شده بین هنگ کنگ و سنگاپور. این اقدام، دارایی‌ها را تحت نظارت دقیق نظارتی، توکنیزه کرد و نشان داد که چگونه Plume می‌تواند با چارچوب‌هایی مانند چارچوب‌های سازمان پولی هنگ کنگ (HKMA) و کمیسیون اوراق بهادار و معاملات آتی (SFC) مطابقت داشته باشد. چنین پیوندهایی دسترسی به میلیاردها دارایی را فراهم می‌کند. تیم Plume خاطرنشان می‌کند که محیط نظارتی APAC می‌تواند سرمایه قابل توجهی را به صورت درون زنجیره‌ای هدایت کند.

برای خوانندگانی که به دنبال نقاط ورود به بازار هستند، واریز استیبل کوین‌هایی مانند USDC به خزانه‌های Plume از طریق پلتفرم‌هایی مانند OKX Wallet را در نظر بگیرید. ارتقاء فعلی تا سقف ۵۰۰۰۰۰ توکن PLUME به عنوان پاداش برای ارائه pUSD (دلار آمریکا توکنیزه شده Plume) به صندوق Morpho Labs که توسط Mystic MEV Capital مدیریت می‌شود، ارائه می‌دهد. این روش که تا ۲۹ آگوست ادامه دارد، راهی ساده برای کسب سود از طریق تعامل با RWA های نهادی است.

نوآوری‌های بومی کریپتو، محرک کاربردپذیری

Plume در بنیان خود بر ابزارهایی تأکید دارد که RWAها را در DeFi کاربردی می‌کنند. طراحی ماژولار شبکه از موارد زیر پشتیبانی می‌کند: سازگاری EVM، توسعه‌دهندگان را قادر می‌سازد تا بدون مشکل به ساخت و ساز بپردازند. ویژگی‌های کلیدی شامل Plume Passport است که فرآیند ورود کاربر به سیستم و بررسی‌های انطباق با قوانین مربوط به دارایی‌های تنظیم‌شده را ساده می‌کند؛ Arc، یک موتور توکن‌سازی که دارایی‌های خارج از زنجیره را به توکن‌های داخل زنجیره با نقدینگی داخلی تبدیل می‌کند؛ و Nexus، مرکزی برای ادغام این توکن‌ها در پروتکل‌های وام‌دهی، معاملات و yield-farming.

این ابزارها موارد استفاده جدیدی را پرورش می‌دهند. به عنوان مثال، کاربران می‌توانند از طریق معاملات آتی دائمی، روی کالاها یا سهام توکنیزه شده معامله کنند، در حالی که خود-کاندوتی خود را حفظ می‌کنند. ادغام با اوراکل‌هایی مانند SEDA، فیدهای داده‌ای برای بیش از ۹۰۰۰ سهم ایالات متحده، ۲۵۰۰ ETF و کالا فراهم می‌کند و با رویدادهایی مانند تجزیه سهام تطبیق می‌یابد. این تنظیمات، قیمت‌گذاری دقیق را در برنامه‌های DeFi تضمین می‌کند.

در عمل، گاوصندوق‌هایی مانند نینستو از وام‌های ارشد تجمیعی Nest Credit و ETFهای اوراق قرضه با بازده بالا از مدیرانی مانند BlackRock، Invesco، Blackstone و Fidelity. سپرده‌گذاری USDC در اینجا کاربران را در معرض بازارهای اعتباری درجه سازمانی قرار می‌دهد. شرکت‌کنندگان بازده قابل پیش‌بینی و امتیاز Plume کسب می‌کنند که ممکن است واجد شرایط دریافت جوایز آینده در فصل 2 برنامه تشویقی شبکه باشند. برای شروع، از پورتال Plume به آدرس زیر دیدن کنید portal.plume.org و یک کیف پول سازگار را وصل کنید.

تمرکز Plume بر بهره‌وری، آن را متمایز می‌کند. برخلاف زنجیره‌هایی که TVL اغلب در آنها بلااستفاده می‌ماند، Plume دارایی‌های وثیقه‌ای را در اولویت قرار می‌دهد که از طریق حلقه زدن و معامله، بازده مرکب ایجاد می‌کنند. تنها دو ماه پس از راه‌اندازی شبکه اصلی، پیشرو است. دارندگان دارایی فعال.

پیمایش قانون تعادل

ادغام TradFi چالش‌هایی را به همراه دارد. Plume اعمال میشود غربالگری AML و تحریم‌ها در سطح پروتکل، برای اولین بار در لایه دوم اتریوم. این امر از تعاملات غیرقانونی بدون الزام به KYC گسترده جلوگیری می‌کند، اگرچه گزینه‌های ماژولار این امکان را برای برنامه‌های خاص فراهم می‌کنند. این رویکرد با دیدگاه بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی مبنی بر اینکه بلاکچین‌های عمومی نیاز به مدیریت ریسک سفارشی دارند، نه مشابه سیستم‌های سنتی، همسو است.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

با این حال، خواسته‌های نهادی می‌تواند بر اولویت‌ها تأثیر بگذارد. تأکید بر انطباق ممکن است نوآوری بدون نیاز به مجوز را کند کند و به طور بالقوه کاربران اصلی کریپتو را که برای تمرکززدایی بیش از همه ارزش قائل هستند، از خود دور کند. Plume با باز و شفاف نگه داشتن زنجیره، و با استفاده از دفتر کل بلاکچین برای پاسخگویی، با این امر مقابله می‌کند. مشاور عمومی آن در مورد چگونگی تغییر سیاست‌های ایالات متحده، مانند نقشه راه کاخ سفید در حوزه ارزهای دیجیتال، می‌تواند بانک‌ها را مجبور به سازگاری کند و فرصت‌هایی را برای مدل‌های ترکیبی ایجاد کند.

برای سازندگان، Plume's شتاب‌دهنده صعود این برنامه با هدف جذب استارتاپ‌های RWA و ارائه منابع لازم برای مقیاس‌پذیری بدون به خطر انداختن اصول درون زنجیره‌ای، از افراد سرشناسی در Galaxy Ventures، Centrifuge و Bankless Ventures مشاوره ارائه می‌دهد.

تأثیر جهانی و ملاحظات آینده

دسترسی Plume به مناطق محروم نیز گسترش یافته است. در برزیل، این شرکت ۴۰ میلیون دلار دارایی را از طریق Mercado Bitcoin توکنیزه کرده و DeFi را برای سرمایه‌گذاران محلی فراهم کرده است. تلاش‌های گسترده‌تر در APAC، از جمله فعالیت‌های فوسان در حوزه استیبل کوین، نشان می‌دهد که دارایی‌های توکنیزه شده می‌توانند دسترسی به بازارهای جهانی را دموکراتیزه کنند.

خطراتی مانند تمرکزگرایی بالقوه در صورت تسلط بازیگران نهادی همچنان پابرجا هستند. Plume این خطرات را از طریق کمپین‌های اجتماعی مانند موارد زیر کاهش می‌دهد: نگهبانان پلومکه در عرض سه هفته از مرز ۸۰ میلیون تراکنش گذشت. رویدادهای آینده، مانند روز نمایش RWA در ۲۷ آگوست، به همراه سرمایه‌گذارانی از Animoca Brands و The Spartan Group، پروژه‌هایی را که انطباق با قوانین و سودمندی را با هم ترکیب می‌کنند، به نمایش خواهد گذاشت.

خوانندگانی که علاقه‌مند به مشارکت عمیق‌تر هستند می‌توانند وبلاگ Plume را در اینجا بررسی کنند. plume.org/blog برای بینش‌هایی در مورد چرخ‌های گردان نقدینگی: بازده جذاب، سرمایه‌گذاران را جذب می‌کند، بازارهای فعال، ناشران را جذب می‌کنند و محصولات متنوع، رشد را حفظ می‌کنند.

با نگاه به آینده

Plume رویکردی سنجیده برای ادغام چابکی ارزهای دیجیتال با مقیاس TradFi نشان می‌دهد. ابزارها و مشارکت‌های آن مسیرهای ملموسی را برای توکنیزه کردن دارایی‌ها فراهم می‌کند، در حالی که تعهد آن به شفافیت درون زنجیره‌ای به حفظ آرمان‌های بنیادی بلاکچین کمک می‌کند. اینکه آیا این دو جهان را بدون رقیق‌سازی به طور کامل به هم پیوند می‌دهد یا خیر، به اجرای مداوم بستگی دارد. در حال حاضر، این پلتفرم ارزش عملی را برای کاربران و سازندگان، از صندوق‌های سودده گرفته تا برنامه‌های شتاب‌دهنده، ارائه می‌دهد. با تکامل RWAها، مدل Plume نیازمند بررسی دقیق است.

منابع:

1. بلاکچین‌های ماژولار چیستند؟ آکادمی بایننس: https://academy.binance.com/en/articles/what-are-modular-blockchains
2. Plume اولین صندوق بازار پول تحت نظارت هنگ کنگ-سنگاپور را به صورت درون زنجیره‌ای راه‌اندازی کرد - وبلاگ پلوم: https://plume.org/blog/plume-powers-first-hk-singapore-regulated-money-market-fund-onchain
3. نقشه راه ارزهای دیجیتال کاخ سفید چه معنایی برای آینده بانک‌های سرمایه‌گذاری دارد؟ - مجله تریدرز: https://www.tradersmagazine.com/featured_articles/what-the-white-house-crypto-roadmap-means-for-the-future-of-investment-banks/
4. شتاب‌دهنده Ascend RWA: https://www.ascendrwa.xyz/
5. غول‌های مالی چینی به سمت توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی به ارزش ۳۰ تریلیون دلار می‌روند - بین کریپتو: https://beincrypto.com/chinese-financial-giants-dive-into-30-trillion-real-world-asset-tokenization/
6. پورتال پلوم: http://portal.plume.org/