نظر مایکل سیلور در مورد آلت کوین‌ها

مایکل سیلور فکر می‌کند آلت‌کوین‌ها می‌توانند ۱۰۰ برابر بازدهی داشته باشند. او فقط فکر می‌کند که شانس با شما یار نیست.

در مصاحبه‌ای در تاریخ ۲۶ فوریه در برنامه‌ی سوجال، بنیانگذار استراتژی یکی از شفاف‌ترین توضیحات خود را در مورد اینکه چرا همچنان فقط به بیت‌کوین پایبند است، ارائه داد. این توضیحات واضح‌تر از همیشه است و ارزش بررسی دارد.

سیلور واقعاً درباره آلت کوین‌ها چه گفت؟

مجری مصاحبه، چالش همیشگی را مستقیماً برای او مطرح کرد: بیت کوین نمی‌تواند ۱۰۰ یا ۲۰ برابر از اینجا به بعد رشد کند، اما آلت کوین‌ها می‌توانند. پس چرا آلت کوین‌ها نه؟

سیلور این فرضیه را رد نکرد. او اذعان کرد که برخی از آلت کوین‌ها بازده عظیمی خواهند داشت. نقطه مقابل او، استدلال احتمالاتی بود.

"من فکر می‌کنم صدها هزار کسب‌وکار کوچک وجود دارد که ممکن است خیلی خیلی بزرگ شوند. و گاهی اوقات، یک کسب‌وکار میلیون دلاری به یک کسب‌وکار تریلیون دلاری تبدیل می‌شود. اما این اتفاق یک در میلیون می‌افتد.."

او انتخاب آلت‌کوین را با شرط‌بندی روی موفقیت استارت‌آپ‌ها مقایسه کرد. اکثر شرکت‌های کوچک هرگز بزرگ نمی‌شوند. اکثر شرکت‌های بزرگ هرگز اپل یا گوگل نمی‌شوند. برندگان وجود دارند، اما شناسایی آنها از قبل، یک استراتژی قابل تکرار نیست.

او چگونه بیت کوین را با مقایسه، چارچوب‌بندی می‌کند؟

معیارهای سیلور بیت کوین در برابر شاخص S&P 500 و طلا، که به گفته او هر دو در پنج سال گذشته تقریباً سالانه ۱۴ درصد افزایش قیمت داشته‌اند. به گفته او، بیت کوین در همین مدت سالانه حدود ۴۵ درصد افزایش قیمت داشته است.

چارچوب او این است: اگر یک دارایی شاخص‌محور امن می‌خواهید که از طلا و سهام بهتر عمل کند، بدون اینکه فقط به دنبال برنده‌های خاص باشید، بیت‌کوین همان ابزار است. شما از تلاش برای رسیدن به قله دست می‌کشید. همچنین از نرخ شکستی که با دنبال کردن آن همراه است، دست می‌کشید.

آیا این فقط حداکثرگرایی بیت کوین در لباسی جدید است؟

تا حدودی، بله. استراتژی ۷۳۸،۷۳۱ بیت‌کوین در اختیار دارد و به هیچ دارایی دیجیتال دیگری تبدیل نشده است. مایکل سیلور حساب X اشاره نکرده است Ethereum, سولانایا هر پروژه آلت کوینی در عرض چند ماه.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

چیزی که تغییر کرده، بحث نوسانات است. سیلور خاطرنشان کرد که روند نزولی بیت کوین در طول دهه گذشته در حال کاهش بوده است. این دارایی از ۲۰۰ نوسان به تقریباً ۸۰ نوسان در زمان خرید اولیه‌اش در سال ۲۰۲۰ رسید. اکنون او آن را نزدیک به ۴۰ نوسان می‌داند. او انتظار دارد که این روند با افزایش سرمایه‌گذاری نهادی، بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ ادامه یابد.

پیش‌بینی او: نوسانات بیت‌کوین به تدریج طی ۲۰ سال آینده به سمت چیزی شبیه به شاخص VIX همگرا خواهد شد، اما عملکرد آن به طور معناداری بالاتر از بازده شاخص S&P خواهد ماند.

یک نکته‌ی ظریف که شایان ذکر است

یک روز قبل از این مصاحبه، در کنفرانس Strategy World 2026، سیلور اشاره کرد که محصولات مالی با پشتوانه بیت کوین، از جمله ابزارهای بازدهی مانند سهام ممتاز Strategy STRC، می‌توانند در بلاکچین‌هایی مانند اتریوم و سولانا مستقر شوند. برخی از تیترها این را به عنوان نرم‌تر شدن موضع او در مورد آلت کوین‌ها تعبیر کردند.

اینطور نبود. او مسیرهای توزیع را برای محصولات مبتنی بر بیت کوین توصیف می‌کرد، نه اینکه اتریوم یا سول را به عنوان دارایی‌های سرمایه‌گذاری تأیید کند. دیدگاه او در مورد آلت‌کوین‌ها به عنوان شرط‌بندی‌های سوداگرانه تغییر نکرد.

نتیجه چیست؟

سیلور نمی‌گوید که آلت‌کوین‌ها بی‌ارزش هستند. او می‌گوید انتخاب یک یا دو آلت‌کوین که از بین صدها هزار آلت‌کوین، ۱۰۰ برابر سود می‌کنند، استراتژی‌ای نیست که اکثر سرمایه‌گذاران بتوانند به طور مداوم اجرا کنند. اکثر آلت‌کوین‌های چرخه‌های قبلی به طور قابل توجهی کاهش یافته‌اند یا دیگر وجود ندارند. تعداد کمی که بازده زیادی داشتند، از قبل به وضوح قابل شناسایی نبودند.

پاسخ او تغییر نکرده است: شاخص پولی را بخرید، از قرعه‌کشی استارتاپ‌ها صرف نظر کنید.

منبع:

• نمایش سوجل مصاحبه کامل با مایکل سیلور، ۲۶ فوریه ۲۰۲۶، شامل آلت کوین‌ها، نوسانات بیت کوین و تز شاخص پولی