افزایش علاقه به ETF سولانا در بحبوحه رکود بازار: به‌روزرسانی کلیدی عملکرد

سولانا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) جریان ورودی خالص را ثبت کرده‌اند با مجموع تقریبی ۲۷۰ میلیون دلار در هفت روز معاملاتی اول خود از زمان راه‌اندازی در 28 اکتبر 2025، حتی با وجود اینکه SOL اصلی قیمت توکن تقریباً 20 درصد کاهش یافت به 158 دلار در زمان نوشتن. 

این محصولات که شامل Bitwise Solana Staking ETF (BSOL)، Grayscale Solana Trust (GSOL) و Amplify Solana 3% Monthly Option Income ETF (SOLM) می‌شوند، دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) بیش از 502 میلیون دلار ایجاد کرده‌اند، که در تضاد با خروج سرمایه مشاهده شده در ETFهای بیت‌کوین و اتریوم در همین دوره است. 

این عملکرد نشان‌دهنده علاقه نهادی به بلاکچین لایه اول سولانا است که به دلیل سرعت تراکنش و کارمزد پایین شناخته می‌شود، آن هم در بحبوحه چرخش گسترده‌تر بازار به دور از ارزهای دیجیتال غالب.

فعالیت راه‌اندازی و معاملات اولیه

معرفی ایالات متحده از ETF های سولانا پس از تأیید محصولات مشابه مرتبط با بیت‌کوین و اتریوم، گسترش ابزارهای سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده برای دارایی‌های دیجیتال را نشان داد. در روز راه‌اندازی، ۲۸ اکتبر ۲۰۲۵، ETFها در مجموع ۶۹.۵ میلیون دلار جریان خالص ورودی جذب کردند که BSOL 69.45 میلیون دلار از این کل را تشکیل می‌داد. 

بی اس او ال، که در بورس اوراق بهادار نیویورک فهرست شده است، منتشر شد حجم معاملات روز اول ۵۶ میلیون دلارو رکورد قوی‌ترین عرضه اولیه ETF در تمام دسته‌بندی‌ها در سال ۲۰۲۵ را ثبت کرد. این حجم، تقاضا برای سرمایه‌گذاری در Solana را، به‌ویژه از طریق صندوق‌هایی که از روش سپرده‌گذاری برای تولید بازده استفاده می‌کنند، برجسته می‌کند.

 

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

ادغام استیکینگ، BSOL را متمایز می‌کند، که ۱۰۰٪ از دارایی‌های خود را به توکن‌های SOL اختصاص می‌دهد و از استیکینگ برای ارائه میانگین بازده سالانه حدود ۷٪ استفاده می‌کند. استیکینگ شامل قفل کردن توکن‌ها برای پشتیبانی از اعتبارسنجی شبکه و کسب پاداش است که ETF پس از کسر کارمزد به سهامداران منتقل می‌کند. 

GSOL، مدیریت شده توسط سرمایه گذاری های خاکستری، به عنوان یک صندوق امانی فعالیت می‌کند که بدون نیاز به سپرده‌گذاری، مستقیماً در معرض SOL قرار می‌گیرد. با این حال، اخیراً هزینه‌های اسپانسر را تا 3 ماه یا تا زمانی که به 1 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) برسد، به 0٪ کاهش داده است تا سرمایه بیشتری جذب کند. SOLM, توسط Amplify ETFs راه‌اندازی شد در ۴ نوامبر ۲۰۲۵، یک استراتژی آپشن با هدف درآمد ماهانه ۳٪ در کنار ردیابی قیمت Solana اضافه می‌کند.

فعالیت تجاری

در روزهای بعد، جریان‌های ورودی به طور پیوسته ادامه یافت. از ۲۹ تا ۳۱ اکتبر، مجموع جریان‌های ورودی در بین محصولات به ۱۲۷.۷ میلیون دلار رسید و مجموع چهار روز را به ۱۹۹.۲ میلیون دلار رساند. 

در ۳ نوامبر، ۷۰ میلیون دلار جریان خالص ورودی، بالاترین رقم یک روزه از زمان راه‌اندازی، بین BSOL و GSOL تقسیم شد. در ۴ نوامبر، جریان ورودی به ۳۷.۳ میلیون دلار رسید که BSOL 36.5 میلیون دلار و GSOL 0.8 میلیون دلار به آن اضافه کردند که همزمان با شروع به کار SOLM بود. در ۵ نوامبر، ۹.۷ میلیون دلار دیگر، شامل ۷.۵ میلیون دلار برای BSOL و ۲.۲ میلیون دلار برای GSOL، به ارمغان آورد که نشان‌دهنده هفت روز متوالی جریان مثبت بود.

جریان ورودی هفتگی برای ETF های Solana در مجموع ۸۹.۹ میلیون دلار بود که از ۱۶.۲ میلیون دلار بیت کوین و ۵۷.۶ میلیون دلار اتریوم در همین بازه زمانی پیشی گرفت. در مقابل، ETF های بیت کوین تنها در ۵ نوامبر ۱۳۷ میلیون دلار جریان خروجی ثبت کردند، در حالی که ETF های اتریوم ۱۱۸.۵ میلیون دلار جریان خروجی داشتند. جریان خروجی ترکیبی برای محصولات بیت کوین و اتریوم اخیراً به ۸۰۰ میلیون دلار نزدیک شده است که نشان دهنده تغییر به سمت جایگزین هایی مانند Solana است.

عواملی که در بحبوحه نوسانات قیمت، جریان‌های ورودی را هدایت می‌کنند

با وجود کاهش قیمت SOL به زیر ۱۸۰ دلار و ورود به محدوده بازار نزولی در بحبوحه شرایط گسترده‌تر بازار ارزهای دیجیتال، جریان ورودی ETF همچنان مثبت باقی مانده است. گزارش‌های متعددی به چرخش سرمایه به سمت شبکه‌های لایه ۱ با عملکرد بالا اشاره کرده‌اند، جایی که Solana توان عملیاتی تراکنش بیش از ۲۰۰۰ در ثانیه و کارمزدهایی اغلب کمتر از ۰.۰۱ دلار برای هر تراکنش ارائه می‌دهد. ارزش کل قفل شده (TVL) امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) این بلاکچین از ۱۰ میلیارد دلار فراتر رفته است، و ارزش بازار استیبل کوین نزدیک به ۱۵ میلیارد دلار است که از کاربرد اکوسیستم پشتیبانی می‌کند.

BSOL به تنهایی بیش از ۴۱۷ میلیون دلار در هفته اول، از جمله سرمایه اولیه، که جذابیت آن را برای سرمایه‌گذاران نهادی که به دنبال بازدهی از طریق سهام‌گذاری هستند، نشان می‌دهد. جریان‌های ورودی نشان‌دهنده خرید سهام ETF است که صادرکنندگان آن را به دارایی‌های SOL تبدیل می‌کنند و به طور غیرمستقیم تقاضای توکن را افزایش می‌دهند. 

مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز خاطرنشان کرد که جریان‌های ورودی مداوم در طول افت قیمت‌ها، نشان‌دهنده‌ی فشار فروش بیش از حد و احتمال رسیدن به کف‌های بازار است. محصولات مرتبط با سولانا در سطح بین‌المللی، زمینه را فراهم می‌کنند: یک ETF کانادایی ظرف ۲ روز به ۹۰ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) رسید و جریان‌های ورودی جهانی در سپتامبر ۲۰۲۵ به ۱۴۵ میلیون دلار در روز رسید و کل دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) را به ۴.۱ میلیارد دلار افزایش داد.

پیش‌بینی‌های مدیران گری‌اسکیل نشان می‌دهد که ETFهای سولانا در ایالات متحده می‌توانند تا ۵ میلیارد دلار سرمایه جذب کنند که به طور بالقوه بخش قابل توجهی از عرضه در گردش SOL را به خود اختصاص می‌دهد. این امر می‌تواند با کاهش عرضه معاملات، بر اقتصاد توکنی تأثیر بگذارد، هرچند این تأثیر به پویایی بازار بستگی دارد. 

نتیجه

ETF های Solana در هفته اول خود، جریان خالص ورودی ثابت و رشد AUM بیش از 502 میلیون دلار را نشان داده‌اند که ناشی از ویژگی‌هایی مانند بازده سهام، در بحبوحه جریان‌های خروجی از محصولات بیت کوین و اتریوم است. اطلاعیه‌های کلیدی از سوی صادرکنندگانی مانند Bitwise، Grayscale و Amplify، ساختارهای محصول با هدف بازده و درآمد را برجسته می‌کند، در حالی که شاخص‌های گسترده‌تر به چرخش نهادی به بلاکچین کارآمد Solana اشاره دارند. 

سرمایه‌گذارانی که این صندوق‌ها را رصد می‌کنند باید نوسانات قیمت SOL و معیارهای اکوسیستم مانند ارزش کل دارایی‌های دیجیتال (TVL) در DeFi را در تصمیم‌گیری خود در نظر بگیرند، زیرا این عوامل نقش ابزارهای نظارتی در ریسک دارایی‌های دیجیتال را برجسته می‌کنند.

منابع: 

• راه‌اندازی ETFهای سولانا در بحبوحه سقوط قیمت: https://markets.financialcontent.com/stocks/article/breakingcrypto-2025-11-5-solana-etfs-launch-amidst-price-plunge-a-test-of-market-stability-and-institutional-conviction 
• سولانا TVL: https://defillama.com/chain/solana 
• جریان ETF سولانا در Farside Investors: https://farside.co.uk/sol/ 
• ETP استیکینگ بیت‌وایز سولانا (BSOL): https://bitwiseinvestments.eu/products/bitwise-solana-staking-etp/ 
• صندوق قابل معامله در بورس گری‌اسکیل سولانا (GSOL): https://etfs.grayscale.com/gsol