استریم چیست؟ نگاهی به هولدینگ SBI و بلاکچین جدید گروه استارتیل

استریم یک است بلاک چین لایه 1 توسط گروه استارتیل و هلدینگ SBI ژاپن ساخته شده است تا از لایه مبادله و زیرساخت‌های تسویه حساب برای معاملات نهادی ارز خارجی، سهام توکنیزه شده و دارایی‌های دنیای واقعی پشتیبانی کند. 

این پلتفرم به جای یک پلتفرم سنتی صدور یا نگهداری دارایی، به عنوان یک شبکه لایه مبادله عمل می‌کند و زیرساخت بازار را از مدیریت مستقیم اوراق بهادار اساسی جدا می‌کند.

La راه اندازی این اولین نقطه عطف بزرگ از زمان اعلام استراتژی مشترک دو شرکت است. مشارکت در آگوست 2025این پلتفرم به همراه اثبات مفهوم (proof-of-concept) ارائه می‌شود که هدف آن اعتبارسنجی کارایی تسویه حساب، تاب‌آوری در برابر بارهای سنگین تراکنش و قابلیت همکاری با سیستم‌های مالی قدیمی و سایر شبکه‌های بلاکچین است.

استریم چگونه به عنوان یک شبکه لایه تبادل کار می‌کند؟

معماری لایه تبادل به این معنی است که زیرساخت معاملاتی در سطح پروتکل بلاکچین وجود دارد، نه اینکه به عنوان یک برنامه غیرمتمرکز روی شبکه‌های موجود قرار گیرد. این انتخاب طراحی، استریم را از بلاکچین‌های عمومی مانند ... متمایز می‌کند. Ethereum یا راهکارهای مقیاس‌پذیری لایه ۲.

این پلتفرم با هدف ارائه زیرساخت‌های معاملاتی جدا از ساعات کاری سنتی بانک‌ها و سیستم‌های تسویه حساب قدیمی طراحی شده است. استریم از معاملات لحظه‌ای و مشتقات سهام توکنیزه شده و ابزارهای تحت حمایت دارایی به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته پشتیبانی خواهد کرد.

قابلیت‌های فنی کلیدی که در طول مرحله اثبات مفهوم آزمایش شدند عبارتند از:

• کارایی تسویه حساب برای حجم تراکنش‌های سطح سازمانی
• مقاومت سیستم در برابر بارهای سنگین
• قابلیت همکاری با زیرساخت‌های مالی موجود
• سازگاری بین زنجیره‌ای با سایر شبکه‌های بلاکچین

سوتا واتانابه، مدیرعامل گروه استارتیل، گفت که توکن‌سازی سهام، بازار بزرگ بعدی در دارایی‌های دیجیتال را نشان می‌دهد. وی افزود که استریم قصد دارد با فعال کردن پرداخت‌های سود سهام و حق امتیاز مطابق با قوانین، شکاف بین امور مالی سنتی خارج از زنجیره و اکوسیستم داخل زنجیره را پر کند.

این رویکرد، استریم را از پلتفرم‌های نگهداری یا صادرکنندگان دارایی متمایز می‌کند. بلاکچین، لایه زیرساختی را فراهم می‌کند که در آن معاملات انجام می‌شود، اما مستقیماً اوراق بهادار اساسی را نگهداری یا منتشر نمی‌کند.

چه چیزهایی در استریم معامله خواهد شد؟

معاملات در ابتدا با نسخه‌های مصنوعی سهام و کالاهای آمریکایی و ژاپنی آغاز خواهد شد. این ابزارها به عنوان مشتقات عمل می‌کنند و نه مالکیت مستقیم سهام اصلی، مشابه قراردادهای مابه‌التفاوت یا سوآپ سهام در امور مالی سنتی.

پروژه‌های امیدبخش را کشف کنید...

پروژه‌های نویدبخش ...

(تبلیغات)

ادامه مقاله...

ابزارهای مصنوعی به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که بدون نگهداری دارایی واقعی، در معرض نوسانات قیمت قرار گیرند. این رویکرد، پیچیدگی‌های نظارتی پیرامون مالکیت مستقیم اوراق بهادار را برطرف می‌کند، در حالی که پلتفرم، چارچوب عملیاتی خود را تعیین می‌کند.

این پلتفرم دو سطح دسترسی جداگانه را در نظر گرفته است. کاربرانی که تأیید هویت را تکمیل کرده و الزامات نظارتی محلی را برآورده می‌کنند، می‌توانند به نمایش‌های توکن‌شده سهام واقعی و توکن‌های تحت حمایت دارایی دسترسی داشته باشند. یک لایه باز جداگانه به سایر کاربران اجازه می‌دهد بدون این بررسی‌های انطباق، مشارکت کنند.

این طراحی دولایه، هم تقاضای نهادی برای معاملات اوراق بهادار قانون‌گذاری‌شده و هم مشارکت گسترده‌تر در بازار را برطرف می‌کند. این شرکت‌ها مشخص نکردند که کدام حوزه‌های قضایی ابتدا به آن دسترسی پیدا می‌کنند یا جدول زمانی برای انتقال از سهام مصنوعی به سهام توکنیزه شده واقعی ارائه ندادند.

چه کسی پشت استریم است و چرا آنها با هم شریک شدند؟

SBI Holdings یک گروه خدمات مالی مستقر در توکیو با بیش از ۸۰ میلیون مشتری است. این شرکت در زمینه‌های کارگزاری اوراق بهادار، بانکداری، مدیریت دارایی و خدمات ارزهای دیجیتال در ژاپن و سطح بین‌المللی فعالیت می‌کند.

واتانابه خاطرنشان کرد که SBI Holdings زیرساخت‌های مالی تنظیم‌شده و چندین نهاد دارای مجوز را به این سرمایه‌گذاری مشترک می‌آورد. نهادهای این گروه پیش از این در طرح‌های دارایی‌های دیجیتال تنظیم‌شده، از جمله ساختار برنامه‌ریزی‌شده‌ی استیبل‌کوین ین با مشارکت Shinsei Trust & Banking و SBI VC Trade، مشارکت داشته‌اند.

گروه استارتیل زیرساخت‌ها و برنامه‌های کاربردی بلاکچین را توسعه می‌دهد. این شرکت اخیراً دریافت کرده است 13 میلیون دلار از سونی برای توسعه پروژه لایه دوم اتریوم، Soneium، و اداره شبکه Astar، بزرگترین بلاکچین عمومی ژاپن.

این همکاری، روابط نظارتی و تخصص مالی سنتی SBI را با قابلیت‌های توسعه بلاکچین Startale ترکیب می‌کند. یوشیتاکا کیتائو، رئیس و مدیرعامل SBI Holdings، دارایی‌های توکنیزه شده و تسویه حساب مبتنی بر توکن را یک «روند اجتماعی برگشت‌ناپذیر» خواند.

پیش از این، SBI و Startale در آگوست 2025 از همکاری خود برای توسعه یک استیبل کوین مبتنی بر ین و پلتفرمی برای معاملات دارایی در دنیای واقعی خبر داده بودند. این پروژه تسویه حساب‌های فوری فرامرزی، مالکیت کسری و تراکنش‌های درون زنجیره‌ای منطبق با قوانین را هدف قرار می‌دهد.

جدول زمانی برای راه‌اندازی استریم چیست؟

اثبات مفهوم (proof of concept) برای نشان دادن قابلیت‌های تسویه حساب، عملکرد در حجم بالای تراکنش‌ها و قابلیت همکاری با زیرساخت‌های مالی موجود و شبکه‌های بلاکچین تکمیل شده است. شرکت‌ها معیارهای عملکرد یا مشخصات فنی خاصی ارائه نکرده‌اند.

یک شبکه آزمایشی عمومی به عنوان گام بعدی به سوی استقرار تجاری برنامه‌ریزی شده است. این شبکه آزمایشی به شرکت‌کنندگان اولیه اجازه می‌دهد تا به بلاکچین دسترسی داشته باشند، اگرچه هیچ جدول زمانی خاصی ارائه نشده است.

نقشه راه توسعه شامل سه مرحله است:

1. اثبات مفهوم (کامل)
2. ادغام شرکا و تعامل نظارتی (مرحله فعلی)
3. استقرار تولید (جدول زمانی در حال بررسی است)

این شرکت‌ها اعلام کردند که جزئیات بیشتر در مورد استقرار تجاری را در ماه‌های آینده به اشتراک خواهند گذاشت. واتانابه افزود که مذاکرات با نهادهای نظارتی، از جمله در ژاپن، بعداً با گسترش این پروژه به بازارهای مختلف انجام خواهد شد.

چگونه استریم در استراتژی گسترده‌تر توکن‌سازی ژاپن جای می‌گیرد؟

این سرمایه‌گذاری نشان دهنده تلاشی برای بهره‌برداری از چیزی است که شرکت‌ها آن را به عنوان یک فرصت بازار ۱۸.۹ تریلیون دلاری برای دارایی‌های توکنیزه شده توصیف کرده‌اند. این پلتفرم سرمایه‌گذاران نهادی و معامله‌گران حرفه‌ای را که به دنبال دسترسی به محصولات مرتبط با اوراق بهادار از طریق سیستم‌های مبتنی بر بلاکچین هستند، هدف قرار می‌دهد.

استریم تحت قوانین جدید استیبل کوین ژاپن و پروژه نوآوری پرداخت آژانس خدمات مالی فعالیت می‌کند. ابتکار FSA در حال حاضر از یک طرح آزمایشی استیبل کوین ین مشترک توسط میتسوبیشی UFJ، سومیتومو میتسویی و میزوهو پشتیبانی می‌کند.

پروژه استیبل کوین ین بین SBI و Startale، بلاک چین Startale را با دسترسی SBI به عنوان یکی از بزرگترین گروه‌های مالی ژاپن جفت می‌کند. این پروژه سهمی از بازار ۳۰۰ میلیارد دلاری استیبل کوین را هدف قرار داده است که هنوز تحت سلطه توکن‌های وابسته به دلار است.

Shinsei Trust & Banking صدور و بازخرید استیبل کوین ین را انجام می‌دهد، در حالی که SBI VC Trade به عنوان یک صرافی دارای مجوز دارایی‌های رمزنگاری، گردش مالی را مدیریت می‌کند. Startale توسعه فنی، از جمله قراردادهای هوشمند و امنیت را رهبری می‌کند، در حالی که SBI بر انطباق و توزیع نهادی نظارت دارد.

SBI Holdings همچنین در حال افزایش سرمایه‌گذاری خود در بخش ارزهای دیجیتال است، از جمله سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه سهام شرکت Circle و توسعه یک ETF ارز دیجیتال که ممکن است در بورس اوراق بهادار توکیو فهرست شود.

نتیجه

استریم زیرساخت لایه مبادله را برای معاملات نهادی سهام توکنیزه شده و دارایی‌های دنیای واقعی از طریق یک بلاکچین لایه اول هدفمند فراهم می‌کند. این پلتفرم زیرساخت خدمات مالی تنظیم‌شده SBI Holdings را با تخصص توسعه بلاکچین گروه استارتیل ترکیب می‌کند تا از معاملات لحظه‌ای و مشتقات 24 ساعته و 7 روز هفته جدا از سیستم‌های بانکی سنتی پشتیبانی کند.

منابع

1. گروه استارتیل در X: پست‌ها (فوریه ۲۰۲۶)

2. مقاله وبلاگ توسط استارتیلگروه استارتیل در اولین بسته شدن سری A خود، 13 میلیون دلار سرمایه اضافی جذب کرد.

3. بیانیه مطبوعاتی توسط SBI Holdingsغول مالی ژاپن، SBI Holdings، با گروه Startale برای توسعه یک پلتفرم معاملاتی OnChain جامع برای سهام توکنیزه شده و RWAها همکاری می‌کند. 

4. گزارش از کوین تلگرافاستارتیل و SBI بلاکچینی برای معاملات نهادی فارکس و RWA راه‌اندازی کردند